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KKR ferme son bureau londonien et progresse dans le dossier Coty
Le gérant KKR a temporairement fermé ses deux bureaux de Londres après qu’un employé ait été testé positif au Coronavirus. Ce dernier est désormais en confinement et la plupart des équipes sont mises en télétravail jusqu’à nouvel ordre. Tous les… Le gérant KKR a temporairement fermé ses deux bureaux de Londres après qu’un employé ait été testé positif au Coronavirus. Ce dernier est désormais en confinement et la plupart des équipes sont mises en télétravail jusqu’à nouvel ordre. Tous les personnels ayant été en contact avec le salarié infecté resteront chez eux pendant 14 jours au moins. Malgré ces événements, le gérant ne reste pas sur la touche. KKR a franchi le second tour des enchères pour acquérir le spécialiste des produits de beauté pour cheveux et ongles Coty, une transaction estimée entre 7 et 8 milliards de dollars d’après Bloomberg. Advent International et un groupe d’investisseurs incluant Cinven et Abu Dhabi Investment Authority n’ont vraisemblablement pas été sélectionnés, tandis…
Publié le 11/03/2020
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Une mauvaise séance pour les « big four » du private equity
Avec les craintes croissantes sur la diffusion de l’épidémie de covid-19 et l’éclatement d’une nouvelle guerre du pétrole, les marchés américains ont perdu plus de 7% lundi. Le S&P500 a abandonné 7.6%, le Nasdaq 7.3% et le Dow a laissé… Avec les craintes croissantes sur la diffusion de l’épidémie de covid-19 et l’éclatement d’une nouvelle guerre du pétrole, les marchés américains ont perdu plus de 7% lundi. Le S&P500 a abandonné 7.6%, le Nasdaq 7.3% et le Dow a laissé plus de 2000 points (soit -7.8%) dans la bataille. Les secteurs de l’énergie et les financières ont été particulièrement touchés dans cette première séance hebdomadaire qui a marqué la perte la plus impressionnante depuis la dernière crise financière. Et les gérants de Private Equity ne sont pas passés au travers… Les titres d’Apollo Global Management ont perdu 15.9%, Blackstone 13.1%, Carlyle 11.9% et KKR 11.5%. Cette forte baisse intervient après une année de forte appréciation pour les actions des gérants,…
Publié le 11/03/2020
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L’innovation française cherche ses financeurs
Du 9 au 13 mars se tient à Paris la première Deep Tech Week sous le haut patronage du Président de la République. Intelligence artificielle, biotechs, robotique…les domaines à explorer seront nombreux. Avec 1,479mds€ levés en 2019, la deeptech française… Du 9 au 13 mars se tient à Paris la première Deep Tech Week sous le haut patronage du Président de la République. Intelligence artificielle, biotechs, robotique…les domaines à explorer seront nombreux. Avec 1,479mds€ levés en 2019, la deeptech française concentre le tiers de l’ensemble des capitaux récoltés par les startups. Seulement à ce stade, environ 45% des financements proviennent des entités publiques, contre seulement 26% aux US et 36% dans le reste du monde. Ajoutons à cela que la plupart des jeunes pousses sont nées au sein de laboratoires soutenus par la puissance publique. Le capital-risque quant à lui représente 5% des financements (vs 13% aux US). Parmi les points de blocages identifiés par les acteurs publiques et le…
Publié le 10/03/2020
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Les montages endettés au révélateur du stress économique
Les cas de coronavirus progressent et les marchés tanguent. Les théoriciens modernes des marchés financiers dissocient deux notions que certains contemporains peinent parfois à distinguer : le risque et l’incertitude. Sur le premier point, on peut sans aucun doute arguer que… Les cas de coronavirus progressent et les marchés tanguent. Les théoriciens modernes des marchés financiers dissocient deux notions que certains contemporains peinent parfois à distinguer : le risque et l’incertitude. Sur le premier point, on peut sans aucun doute arguer que ces dernières années de taux bas ont favorisé le financement par la dette, toujours moins chère, jusqu’à ce que celle-ci devienne un des facteurs de risque des marchés actuels. Sur le second point, l’environnement de marché est aujourd’hui difficile à appréhender, la mesure des conséquences de l’épidémie sur l’économie réelle étant complexe. Ces temps-ci, c’est bien la conjonction du risque et de l’incertitude qui rendent les opérateurs nerveux. Ces derniers jours, une crainte sur les marchés : celle de voir l’épidémie…
Publié le 10/03/2020
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Le commercial paper français se digitalise
Les transactions sur les billets de trésorerie et certificats de dépôts, instruments financiers de court terme auxquels ont recourt les entreprises entrent dans l’ère du digital. Exit les téléphones, tableurs et autres documentation administrative papier, les fintechs ont développé des… Les transactions sur les billets de trésorerie et certificats de dépôts, instruments financiers de court terme auxquels ont recourt les entreprises entrent dans l’ère du digital. Exit les téléphones, tableurs et autres documentation administrative papier, les fintechs ont développé des plateformes répondant aux attentes de flexibilité, rapidité et sécurité des parties prenantes. Le dernier venu sur le marché est Onbrane. La plateforme lancée en 2017 aura mis 2 ans à convaincre ses premiers émetteurs, dont l’Unédic et Air Liquide à franchir le pas. L’infrastructure de marché permet à l’ensemble des émetteurs, investisseurs et autres intermédiaires tels qu’Euroclear de se connecter et de négocier en OTC sur le marché primaire via l’API développée par Onbrane. L’année passée, NowCP, une initiative d’Orange…
Publié le 09/03/2020
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L’Europe souhaite améliorer l’accès aux marchés financiers pour ses PME
Le groupe de travail européen « IPO » qui regroupe les représentants d’entreprises et experts indépendants, a communiqué lundi ses premières conclusions. L’objectif de cette task force est de proposer des mesures facilitant l’accès des PME aux marchés financiers, une source de… Le groupe de travail européen « IPO » qui regroupe les représentants d’entreprises et experts indépendants, a communiqué lundi ses premières conclusions. L’objectif de cette task force est de proposer des mesures facilitant l’accès des PME aux marchés financiers, une source de financements essentielle de l’économie actuelle, et de favoriser le processus d’Union des Marchés Financiers. Parmi les propositions du groupe : baisse de la charge administrative des candidats à une entrée en bourse, impliquant notamment la révision des règlements européens « prospectus », « MAR » (abus de marchés) et de la directive sur les reportings non financiers. Les rapporteurs demandent également une diminution de la charge en fonds propre exigée par les régulateurs pour un investissement en PME cotée sous Solvabilité 2 ou Bâle, ainsi…
Publié le 06/03/2020
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Le ciel s’obscurcit au-dessus de SuperReturn
Les relations entre l’Allemagne et le private equity n’ont jamais été simples. Aux origines, les décideurs avaient même vu en cette industrie naissante la possibilité de mettre la main sur leur Mittlestand. Les relations se sont détendues au fil du… Les relations entre l’Allemagne et le private equity n’ont jamais été simples. Aux origines, les décideurs avaient même vu en cette industrie naissante la possibilité de mettre la main sur leur Mittlestand. Les relations se sont détendues au fil du temps, l’année dernière ayant vu 30mds€ de capitaux s’ajouter au marché du private equity outre Rhin d’après Pitchbook. Autre signe rassurant, le salon SuperReturn qui s’est tenu à Berlin la semaine dernière a annoncé la participation de 3.000 membres de l’industrie du capital investissement. Parmi les sujets abordés par les géants de l’industrie venus des quatre coins du globe : le coronavirus, la fin de cycle et le ralentissement des performances comparées aux marchés boursiers. Sur le premier sujet, « l’impact…
Publié le 05/03/2020
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CVC Capital pourrait lever 20 milliards d’euros pour son nouveau fonds
Les « jumbo funds » poursuivent leurs levées. Le dernier exemple en date est celui de CVC Capital Partners qui souhaiterait lever entre 17mds€ et 20mds€ pour son huitième flagship d’après Reuters. CVC, basé à Luxembourg, a recourt à son flagship pour… Les « jumbo funds » poursuivent leurs levées. Le dernier exemple en date est celui de CVC Capital Partners qui souhaiterait lever entre 17mds€ et 20mds€ pour son huitième flagship d’après Reuters. CVC, basé à Luxembourg, a recourt à son flagship pour investir en Amérique du Nord et en Europe, avec pour cibles les entreprises d’une valeur supérieure à 500m€. Le septième vintage de la série avait atteint les 16mds€ en 2017. L’année dernière, les gérants ont levé un total de 471mds$ pour leurs nouveaux fonds de private equity, un nouveau record d’après Pitchbook. La majeure partie des capitaux levés provient de “key players” de l’industrie, tels CVC Capital. Pour chacune des deux dernières années écoulées, plus de la moitié de l’ensemble…
Publié le 05/03/2020
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Andera Partners fait le bilan de l’année 2019 et dresse les perspectives de l’année 2020
Au cours d’une année 2019 record, le gérant a déployé 400m€ en capital et en mezzanine dans 20 sociétés PME-ETI non cotées et a distribué 463m€ à ses investisseurs grâce aux produits de cession de 24 sociétés.   Le gérant… Au cours d’une année 2019 record, le gérant a déployé 400m€ en capital et en mezzanine dans 20 sociétés PME-ETI non cotées et a distribué 463m€ à ses investisseurs grâce aux produits de cession de 24 sociétés.   Le gérant note également que les sociétés accompagnées par ses différents fonds se sont renforcées sur le plan du capital humain (31 recrutements Comex/CoDir au sein des sociétés accompagnées par Winch et Cabestan), des croissances externes avec 44 build-ups réalisés et de l’internationalisation, 50% des acquisitions étant réalisées à l’étranger pour les sociétés accompagnées par Winch. Face à la montée en puissance de ses 4 activités : Actomezz, Cabestan Capital, WINCH Capital et BioDiscovery, Andera Partners a renforcé ses équipes avec une quinzaine…
Publié le 02/03/2020
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Revolut au top des fintech
C’est fait pour 5,5 milliards de dollars! Revolut devient la deuxième néobanque la mieux valorisée à l'échelle mondiale. C’est fait avec une nouvelle augmentation de capital de 500 millions de dollars, la plus importante pour une fintech européenne. Depuis sa création… C’est fait pour 5,5 milliards de dollars! Revolut devient la deuxième néobanque la mieux valorisée à l'échelle mondiale. C’est fait avec une nouvelle augmentation de capital de 500 millions de dollars, la plus importante pour une fintech européenne. Depuis sa création en 2015, Revolut porte le montant des fonds levés à 836 millions de dollars. La banque mobile londonienne revendique plus de 10 millions de clients à travers 33 pays. Avec les capitaux levés, la base clients serait portée à 20 millions, le développement des offres de crédit et d'épargne est assuré. Une formule "très junior", pour les enfants à partir de 7 ans, est lancée. Même si Revolut n’a pas encore communiqué ses revenus 2019, un triplement est attendu, après…
Publié le 02/03/2020
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Le secteur des microprocesseurs en ébullition
Le fabricant de microprocesseurs Graphcore a levé 150m$ supplémentaires alors que ses rivaux sont embourbés dans la guerre commerciale sino-américaine. Ce nouveau tour de table auquel ont participé Mayfair Equity Partners, Baillie Gifford et Amadeus Capital Partners, valorise l’entreprise à… Le fabricant de microprocesseurs Graphcore a levé 150m$ supplémentaires alors que ses rivaux sont embourbés dans la guerre commerciale sino-américaine. Ce nouveau tour de table auquel ont participé Mayfair Equity Partners, Baillie Gifford et Amadeus Capital Partners, valorise l’entreprise à 1,95md$. La transaction est une « extension » de la série D souscrite par Atomico et Sofina en 2018. Basée à Bristol, un centre de développement des semi-conducteurs, Graphcore développe des microprocesseurs adaptés à la technologie de l’intelligence artificielle et utilisés dans plusieurs activités telles que la reconnaissance vocale et la conduite autonome. Les clients de la société incluent Citadel Securities, et le moteur de recherche Qwant, ainsi que Microsoft qui a eu recours aux microprocesseurs de Graphcore pour son cloud Azure.…
Publié le 27/02/2020
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Le private equity se positionne pour un prochain retournement de cycle
Le rapport 2020 de Bain&Company sur l’état du private equity mondial dresse un portrait tout en nuance de l’industrie du capital investissement : si l’activité a battu de nouveaux records, les gérants pensent que les meilleures années sont désormais derrière eux.… Le rapport 2020 de Bain&Company sur l’état du private equity mondial dresse un portrait tout en nuance de l’industrie du capital investissement : si l’activité a battu de nouveaux records, les gérants pensent que les meilleures années sont désormais derrière eux. Les fonds de LBO ont levé 361mds$ en 2019, un record historique, et confirment la tendance de forte concentration du secteur, au profit des plus grands gérants. L’année dernière, ce sont 238 véhicules qui ont levé en moyenne 444m$. Toujours en mal de cibles, le marché poursuit également l’accumulation de dry powder pour un montant atteignant les 832mds$ (en augmentation de +4.5%). Les montants investis se portent à 551mds$, un montant stable depuis 5 ans. Premier signe annonciateur d’une situation…
Publié le 26/02/2020