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Le private equity détrône la bourse
Le succès du capital investissement auprès des entrepreneurs n’est plus à démontrer : en 2019 en Europe, 3867 opérations représentant 453,5mds€ ont eu lieu. C’est beaucoup, surtout si l’on compare ces chiffres aux 90 IPO qui ont eu lieu en 2019… Le succès du capital investissement auprès des entrepreneurs n’est plus à démontrer : en 2019 en Europe, 3867 opérations représentant 453,5mds€ ont eu lieu. C’est beaucoup, surtout si l’on compare ces chiffres aux 90 IPO qui ont eu lieu en 2019 (vs 141 en 2018) sur le territoire de l’UE. L’abondance de capitaux sur le marché du private equity permet aux entreprises de rester « privées » plus longtemps et d’éviter de passer par un process d’IPO souvent risqué dans son exécution, afin de lever des fonds pour poursuivre leur développement. L’ensemble des segments du capital investissement a progressé au cours des dernières années, à l’exception des fonds de fonds. Par exemple, le nombre d’opérations en capital-risque a doublé en 9 ans et…
Publié le 25/02/2020
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Les levées des fonds de fonds atteignent un plus bas
Les fonds de fonds (FdF) seraient-ils passés de mode ? C’est en tout cas ce que laissent suggérer les dernières données collectées par Pitchbook, montrant une classe d’actif en constante décroissance depuis 10 ans. En 2010, l’industrie des fonds de fonds… Les fonds de fonds (FdF) seraient-ils passés de mode ? C’est en tout cas ce que laissent suggérer les dernières données collectées par Pitchbook, montrant une classe d’actif en constante décroissance depuis 10 ans. En 2010, l’industrie des fonds de fonds détenaient 165mds$ d’engagements de la part des investisseurs. En juin dernier, les mêmes fonds de fonds n’étaient plus assis que sur 66mds$. C’est là l’une des seules données du private equity qui soit à la peine sur la dernière décennie. Les derniers survivants doivent faire des efforts pour s’adapter et répondre à une concurrence de plus en plus diversifiée, ainsi qu’à l’apparition de nombreux intermédiaires, capables de sélectionner les meilleurs gérants du marché, adoptant une activité proche de celle des…
Publié le 25/02/2020
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Eiffel Investment Group permet à DB Next, filiale de Groupe Baelen, de renforcer sa structure financière afin de poursuivre son développement
Eiffel Investment Group, spécialiste du financement des entreprises, accompagne le groupe Baelen dans le renforcement de la structure financière de sa filiale DB Next. L’opération donne au groupe les moyens de poursuivre son développement notamment via des opérations de croissance… Eiffel Investment Group, spécialiste du financement des entreprises, accompagne le groupe Baelen dans le renforcement de la structure financière de sa filiale DB Next. L’opération donne au groupe les moyens de poursuivre son développement notamment via des opérations de croissance externe Fondé en 2003 par Pierre Baelen, le groupe Baelen est un groupe familial spécialisé dans le rachat et l’accompagnement de PME à long terme. La philosophie du groupe repose sur 4 piliers : rentabilité de long terme, maîtrise de l’environnement, management hands-on et expertise financière. Depuis 2003, le groupe Baelen a acquis 28 sociétés et s’organise aujourd’hui autour de 7 pôles d’activité : Machines, Bureautique, Certifications, IT, Ingénierie, Distribution et Logiciel. Spécialisé dans la distribution et le négoce de pièces détachées…
Publié le 24/02/2020
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Altitude InfrastructureTHD et la Banque des Territoires lèvent 42,5 ME pour investir dans le réseau très haut débit
La holding financière ALTO dédiée aux investissements des Réseaux d'Initiative Publique Très Haut Débit (RIP THD) de l'opérateur Altitude Infrastructure THD a réuni un montant de 42.5m€ qui se décomposent en 9.5m€ de fonds propres récoltés auprès d’Altitude Infrastructure THD… La holding financière ALTO dédiée aux investissements des Réseaux d'Initiative Publique Très Haut Débit (RIP THD) de l'opérateur Altitude Infrastructure THD a réuni un montant de 42.5m€ qui se décomposent en 9.5m€ de fonds propres récoltés auprès d’Altitude Infrastructure THD et de la Banque des Territoires et de 33m€ de dette senior financée par Société Générale, Auxifip et Edmond de Rothschild AM. Cette levée de fonds permet de conserver l’équilibre financier de la structure de l’opérateur : 30% equity / 70% dette. L’objectif de ce tour de table est de permettre à la holding Alto d’intégrer 2 nouveaux projets dans son périmètre : Emeraude THD (Aude) et THD66 (Pyrénées-Orientales) représentant un total de 600 000 prises, soit 20% du portefeuille actuel. Au…
Publié le 24/02/2020
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Swiggy se renforce en Inde après le départ d’Uber Eats
La startup indienne de livraison de plats à domicile Swiggy a levé 113m$ dans une série I menée par l’actionnaire actuel Prosus Ventures d’après Entrackr. Cette levée de fonds intervient moins d’un mois après la cession par Uber de sa… La startup indienne de livraison de plats à domicile Swiggy a levé 113m$ dans une série I menée par l’actionnaire actuel Prosus Ventures d’après Entrackr. Cette levée de fonds intervient moins d’un mois après la cession par Uber de sa plateforme de livraison indienne à son rival Zomato pour 530m$. Prosus, spin off du géant Sud-africain de l’internet Naspers, semble optimiste quant à l’avenir du secteur. Plus tôt cette année, le gérant avait perdu une enchère face au hollandais Takeaway.com dans le cadre de l’acquisition du livreur à domicile Just Eat. Cette nouvelle levée de fonds souligne également les enjeux de la bataille qui se joue dans le secteur de la livraison à domicile : il y a un à peine…
Publié le 20/02/2020
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L’OCDE alerte sur la qualité des émissions obligataires corporates
L’Organisation pour la Coopération et le Développement Economique dresse un bilan contrasté des émissions obligataires des entreprises : tout en ayant atteint le plus haut niveau d’activité depuis 2016 avec 2100mds$ (1940mds€) émis en 2019, permettant au stock de dette corporate… L’Organisation pour la Coopération et le Développement Economique dresse un bilan contrasté des émissions obligataires des entreprises : tout en ayant atteint le plus haut niveau d’activité depuis 2016 avec 2100mds$ (1940mds€) émis en 2019, permettant au stock de dette corporate mondial d’atteindre les 13500mds$ d’encours (soit le double du montant atteint à la fin de l’année 2008), la qualité de crédit des entités financées se détériore. Si la part des titres dits « investment grade » et dotés d’une notation égale à BBB marquant la ligne de frontière avant de basculer dans la catégorie des titres jugés spéculatifs, représentait 51% de l’encours mondial à fin 2019, il n’en représentait que 39% sur la période 2000-2007. Les titres high yield, spéculatifs, ont quant…
Publié le 18/02/2020
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EQT délivre après son IPO
Cinq mois après sa cotation à la bourse de Stockholm, EQT annonce avoir réalisé sa plus belle année. L’entreprise a généré un chiffre d’affaires de 606m€ en 2019, en hausse de 54% par rapport l’exercice précédent. L’EBITDA et le résultat… Cinq mois après sa cotation à la bourse de Stockholm, EQT annonce avoir réalisé sa plus belle année. L’entreprise a généré un chiffre d’affaires de 606m€ en 2019, en hausse de 54% par rapport l’exercice précédent. L’EBITDA et le résultat net sont tous les deux en croissance pour atteindre respectivement 275m€ et 213m€. EQT annonce des actifs sous gestion de 39.9mds€, en augmentation de 3.3mds€ par rapport à 2018. Le millésime 2019 a également permis au gérant de clore son fonds infrastructure pour un montant de 9mds€ ainsi que son fonds VC EQT Ventures II qui a levé 620m€ en novembre. Le dernier flagship EQT VIII a, pour le moment, généré un multiple de 1.1x (vs 1.0x en 2018). Cette…
Publié le 15/02/2020
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2019, millésime d’exception pour Tikehau Capital
Toutes les activités de la société de gestion ont enregistré de fortes croissances l’an passé. Résultat : le groupe annonce une hausse de 17% de ses encours sous gestion à 25,8 milliards d’euros, en avance sur les prévisions initiales. Nouvelle année… Toutes les activités de la société de gestion ont enregistré de fortes croissances l’an passé. Résultat : le groupe annonce une hausse de 17% de ses encours sous gestion à 25,8 milliards d’euros, en avance sur les prévisions initiales. Nouvelle année de très forte croissance pour Tikehau Capital : avec 25,8 milliards d’euros d’actifs sous gestion au 31 décembre 2019, la société enregistre une hausse de 17% de ses encours. Les actifs sous gestion du groupe se répartissent dorénavant entre 23,7 milliards pour l’activité de gestion d’actifs et 2,1 milliards pour l’activité d’investissement. Au sein du pôle gestion d’actifs, Les activités de Private Equity et d’immobilier poursuivent leur montée en puissance pour représenter environ 63% de la collecte nette du périmètre de…
Publié le 13/02/2020
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Liquidity Capital prêt à injecter 500 millions de dollars dans les startups de la tech
L’israélien Liquidity Capital a fait part de son souhait d’investir plus de 500m$ dans les startups technologiques en 2020. Le montant représente plus du double des investissements de l’année 2019 qui s’élevaient à 200m$. Fondée en 2017, l’entreprise recourt à… L’israélien Liquidity Capital a fait part de son souhait d’investir plus de 500m$ dans les startups technologiques en 2020. Le montant représente plus du double des investissements de l’année 2019 qui s’élevaient à 200m$. Fondée en 2017, l’entreprise recourt à l’intelligence artificielle et au machine learning pour permettre aux entreprises de croissance de se développer sans ouvrir leur capital, grâce à la mise à disposition de liquidités de court terme permettant de soutenir leur phase de « scalabilité ». Le ticket moyen va de 10m$ à 30m$. Pour être éligible aux financements, les startups doivent notamment démontrer une croissance annuelle de 30%. Liquidity Capital est intégré au gérant Meitav Dash et est adossé à Mitsubishi UFJ Fund Services. L’entreprise a déjà soutenu…
Publié le 12/02/2020
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Airbnb veut renouer avec la profitabilité avant son IPO
Après avoir été profitable, Airbnb a accusé une perte l’année passée en raison d’une augmentation de ses charges, mettant en péril son IPO prévue pour l’année 2020 d’après le Wall Street Journal. La startup, dernièrement valorisée à 31mds$ aurait généré… Après avoir été profitable, Airbnb a accusé une perte l’année passée en raison d’une augmentation de ses charges, mettant en péril son IPO prévue pour l’année 2020 d’après le Wall Street Journal. La startup, dernièrement valorisée à 31mds$ aurait généré une perte estimée à 322m$ pour les 9 premiers mois de l’année 2019, comparé à un gain de 200m$ l’année précédente. Si Airbnb fait son entrée en bourse cette année, ce sera donc à un horizon Q3 ou Q4. L’entreprise avait fait part de son souhait de procéder à une IPO au cours de l’année 2020 en septembre dernier. Différentes sources au cours des derniers mois ont évoqué le fait que la société puisse procéder à un direct listing plutôt…
Publié le 12/02/2020
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Softbank à la peine sur sa nouvelle levée de fonds
Softbank va devoir souscrire à son propre fonds… En raison s’un manque d’intérêt de la part des investisseurs pour le Vision Fund d’un montant cible de 100mds$, le conglomérat de la tech pourrait ne lever que moins de la moitié… Softbank va devoir souscrire à son propre fonds… En raison s’un manque d’intérêt de la part des investisseurs pour le Vision Fund d’un montant cible de 100mds$, le conglomérat de la tech pourrait ne lever que moins de la moitié des 108mds$ initialement prévus pour le second fonds d’après le Wall Street Journal. Softbank pourrait ainsi apporter la quasi-totalité des souscriptions du nouveau vintage. Les difficultés de Softbank sur la nouvelle levée de fonds se sont faites jour le lendemain de l’annonce de la position de l’activiste Eliott au sein du conglomérat japonais. L’américain a déjà commencé sa campagne de communication pour inciter l’entreprise à de nouveaux changements, afin de doper le prix des actions. Les discussions entre les parties…
Publié le 11/02/2020
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Le capital investissement fait tomber de nouveaux records
4.100 milliards de dollars : c’est au 31 juin 2019, l’ensemble des encours constatés sur le non coté d’après le dernier rapport de Preqin « Private Equity & Venture Capital ». Le fournisseur de données qui anticipait un encours sous gestion de 4.700mds$… 4.100 milliards de dollars : c’est au 31 juin 2019, l’ensemble des encours constatés sur le non coté d’après le dernier rapport de Preqin « Private Equity & Venture Capital ». Le fournisseur de données qui anticipait un encours sous gestion de 4.700mds$ en 2023, est renforcé dans le constat qu’il faisait de l’attrait sur la classe d’actif mais est forcé de constater que les chiffres actuels sont en avance de 12 mois sur ses projections. Par ailleurs, les closings de 2019 ont amené 595mds$ supplémentaires sur les marchés, légèrement en dessous des records de 2017 et 2018. En 2020, le fort momentum se confirmera, 86% des investisseurs consultés ayant déclaré qu’ils augmenteraient leurs allocations dans le non coté. Ce fort afflux de…
Publié le 10/02/2020