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Les signes de fragilité se multiplient sur le marché des leveraged loans avertit Bank of America

Les premières fissures sont apparues dans ce marché évalué à 1,2 trn$, pouvant amener la situation à un point de « non-retour » si les conditions continuent de se détériorer avertissent les analystes de Bank of America Merrill Lynch (BoAML). « Nous avons… Les premières fissures sont apparues dans ce marché évalué à 1,2 trn$, pouvant amener la situation à un point de « non-retour » si les conditions continuent de se détériorer avertissent les analystes de Bank of America Merrill Lynch (BoAML). « Nous avons détecté de nombreux signaux de stress sur ce marché sur les dernières semaines et les derniers mois, allant de la forte volatilité, en passant par l’accélération des dégradations des notations de crédit, l’augmentation des défauts et la plus grande difficulté à trouver des ressources de financement pour certains noms » assure Oleg Melentyev de BoAML. « Nous pensons que la situation actuelle qui confirme les préoccupations des 12 derniers mois doit être surveillée avec attention, avant l’atteinte du point de non-retour, c’est-à-dire…

Publié le 31/10/2019

Actualités

Casino refinance sa dette et renforce sa structure financière

Casino a surpris les investisseurs en annonçant le succès de sa restructuration financière. L’enseigne a initié une ligne de crédit syndiqué de maturité 2023 et a d’ores et déjà reçu des engagements de 14 banques pour des montants supérieurs à… Casino a surpris les investisseurs en annonçant le succès de sa restructuration financière. L’enseigne a initié une ligne de crédit syndiqué de maturité 2023 et a d’ores et déjà reçu des engagements de 14 banques pour des montants supérieurs à 1,6 mds€ sur les 2 mds€ recherchés. En parallèle, Casino prévoit d’emprunter 1,5 milliard d’euros via la souscription d’un prêt à terme de 750 millions d’euros et d’un autre instrument de dette sécurisée pour un montant équivalent, à maturité janvier 2024 à chaque fois. L’argent récolté servira au financement d’une offre de rachat par anticipation sur ses obligations existantes de maturité 2020, 2021 et 2022. Ces opérations sont assorties de conditions, notamment en matière d’octroi aux créanciers de garanties sur les…

Publié le 30/10/2019

Transactions

Le spécialiste français du cloud gaming Blade lève 30 millions d’euros et renforce son tour de table

Selon une étude d’IHS Markit, le marché du cloud gaming pèsera 2,5mds$ d’ici 2023 contre 387 m$ l’an passé. Devant ces perspectives de croissance, les GAFA tentent de se tailler la part du lion en mobilisant les grands moyens. Le… Selon une étude d’IHS Markit, le marché du cloud gaming pèsera 2,5mds$ d’ici 2023 contre 387 m$ l’an passé. Devant ces perspectives de croissance, les GAFA tentent de se tailler la part du lion en mobilisant les grands moyens. Le français Blade, pionnier du secteur, annonce de son côté un nouveau tour de table de 30m€ auprès de ses actionnaires historiques et en profite pour faire entrer de nouveaux soutiens à l’image de Marc Simoncini, Philippe Lazare (ancien PDG d’Ingénico),Serena Williams via son fonds V13 Invest spécialisé dans le divertissement ou encore des entreprises spécialistes du secteurs telle que 2CRSi qui fabrique des serveurs. A noter au passage que Blade est client de cette dernière. La startup fondée en 2015…

Publié le 29/10/2019

Actualités

Bel se finance avec un EuroPP indexé sur des critères RSE

Le groupe Bel emboîte le pas de l’industriel allemand Dürr qui avait déjà émis un Schuldschein « ESG » compatible, dont le taux d’intérêt était – en partie – déterminée par le respect de différents critères non financiers. Bel a effectué un… Le groupe Bel emboîte le pas de l’industriel allemand Dürr qui avait déjà émis un Schuldschein « ESG » compatible, dont le taux d’intérêt était – en partie – déterminée par le respect de différents critères non financiers. Bel a effectué un placement EuroPP en deux tranches de 65m€ chacune, de maturité 8 et 10 ans, arrangées par CA CIB à des taux respectifs de 1,486% à 8 ans et 1,761% à 10 ans auxquels 5 points de base pourraient être ajoutés en cas de non-respect d’engagements environnementaux et sociétaux. Le placement a été souscrit en totalité par Amundi. Ce nouvel EuroPP va permettre de refinancer le placement obligataire de 2012 arrivant à échéance en 2019. Concernant le volet RSE du financement,…

Publié le 28/10/2019

Fonds

Carlyle lève 6,4 milliards d‘euros et met le cap sur l’Europe

Le gérant américain n’est pas échaudé par les incertitudes du Brexit. Mieux, il renforce sa force de frappe sur l’Europe. Ce n’est pas la plus importante levée de l’année, mais il s’agit sans contexte d’un signal fort : Carlyle perçoit le… Le gérant américain n’est pas échaudé par les incertitudes du Brexit. Mieux, il renforce sa force de frappe sur l’Europe. Ce n’est pas la plus importante levée de l’année, mais il s’agit sans contexte d’un signal fort : Carlyle perçoit le vieux continent comme une zone attractive et l’inextricable situation outre-manche comme une réserve d’opportunités dans un environnement de multiples d’acquisitions au plus haut : « L'Europe continue d'être un un marché stratégique important pour Carlyle, déclare Kewsong Lee, le co-CEO du fonds américain. Dans des temps complexes d'immenses changements, notre approche sectorielle et locale nous met en bonne position pour identifier des opportunités ». En 22 ans, Carlyle a déployé 15,2 milliards dans 78 entreprises en Europe, dont il a tiré entre 16%…

Publié le 25/10/2019

Actualités

Total flèche les 400 millions de dollars de son fonds venture vers la neutralité carbone

Total annonce que son fonds de capital-risque sera désormais entièrement consacré à la neutralité carbone et verra ses investissements augmenter pour atteindre un montant cumulé de 400 millions de dollars d’ici cinq ans. Ces investissements permettront de soutenir des start-up… Total annonce que son fonds de capital-risque sera désormais entièrement consacré à la neutralité carbone et verra ses investissements augmenter pour atteindre un montant cumulé de 400 millions de dollars d’ici cinq ans. Ces investissements permettront de soutenir des start-up qui développent des technologies et des solutions innovantes permettant aux entreprises de réduire leur consommation d’énergie ou l’intensité carbone de leurs activités. Le fonds portera désormais le nom Total Carbon Neutrality Ventures. « Le fonds Total Carbon Neutrality Ventures soutient pleinement l’ambition de Total de devenir la Major de l’Energie Responsable car il permet d’élargir notre champs d’action dans le domaine du bas carbone au-delà des frontières du Groupe », affirme Patrick Pouyanné, Président-directeur général de Total. « Ce fonds…

Publié le 24/10/2019

Fonds

Idinvest a levé 350 millions d’euros pour son nouveau fonds digital

Il s’agit du troisième vintage lancé par Idinvest et de son premier fonds digital depuis son rachat par Eurazéo il y a un an et demi. La levée de fonds qui a duré une douzaine de mois a vu BPI… Il s’agit du troisième vintage lancé par Idinvest et de son premier fonds digital depuis son rachat par Eurazéo il y a un an et demi. La levée de fonds qui a duré une douzaine de mois a vu BPI France et le FEI contribuer à hauteur de 20% des montants collectés quand Allianz, partenaire historique, ainsi que Sogecap, BNP Paribas, Cardif, le family office de la famille Decaux et les investisseurs institutionnels étrangers ont également souscrit. Idinvest Digital Fund 3 a collecté 350m€, quand son prédécesseur (déployé de 2014 à 2018) avait obtenu 155m€ d’engagements de souscriptions, se plaçant en seconde position derrière Partech dont le dernier fonds numérique Partech Venture 7 a collecté 400m€ en 2017 d’après Preqin…

Publié le 23/10/2019

Actualités

Les banques « collées » à la dette de Monotype Imaging

Alors que les gérants passent en revue leurs portefeuilles afin d’adopter des positions plus défensives face à ce qu’ils pensent être la fin du cycle de crédit, il semble que les banques arrangeuses fassent les frais de ces « réajustements ». En… Alors que les gérants passent en revue leurs portefeuilles afin d’adopter des positions plus défensives face à ce qu’ils pensent être la fin du cycle de crédit, il semble que les banques arrangeuses fassent les frais de ces « réajustements ». En effet, pour la seconde fois en deux semaines, un pool d’établissements bancaires finançant une transaction de capital investissement ne parvient pas à replacer sa dette sur le marché, forcé donc de consentir à des rabais. Dernièrement, l’opération d’acquisition de Monotype Imaging, propriétaire notamment de polices d’écritures bien connues telles qu’Helvetica ou Times New Roman, par le californien HGGC pour une valeur de 825m€ a laissé Deutsche Bank ainsi qu’un groupe d’établissements bancaires dans l’embarras : n’ayant trouvé suffisamment de souscripteurs après…

Publié le 22/10/2019

Actualités

Ardian s’apprête à céder le spécialiste de la résine DRT

D’après plusieurs sources concordantes, Ardian préparerait sa sortie du capital du spécialiste français des Dérivés Résiniques et Terpéniques (DRT), opérant pour le compte de clients des secteurs de la parfumerie, adhésifs, caoutchoucs ou compléments alimentaires. Une de ces sources évoque… D’après plusieurs sources concordantes, Ardian préparerait sa sortie du capital du spécialiste français des Dérivés Résiniques et Terpéniques (DRT), opérant pour le compte de clients des secteurs de la parfumerie, adhésifs, caoutchoucs ou compléments alimentaires. Une de ces sources évoque une valorisation d’entreprise approchant les 2 milliards d’euros selon Reuters. Le fonds d'investissement français, qui espère profiter du dynamisme du secteur d'activités de DRT, travaille avec Rothschild et Cie sur cette opération qui pourrait être lancée avant la fin de l'année, d'après ces sources. Ardian et les banques ont refusé de s'exprimer sur le sujet. Le fonds a pris une participation de contrôle dans DRT en 2017 pour une valeur d'entreprise d'environ un milliard d'euros. DRT affirme approvisionner en produits…

Publié le 21/10/2019

Transactions

Tikehau Capital cède 4,5% du capital d’Eurazéo qui dévisse en bourse

Tikehau Capital a annoncé avoir réalisé avec succès la cession d’un total de 3 504 640 actions Eurazeo, (représentant environ 4,45% du capital social d’Eurazeo) pour un produit total de cession de 224,3 millions d’euros. L’opération a été effectuée au… Tikehau Capital a annoncé avoir réalisé avec succès la cession d’un total de 3 504 640 actions Eurazeo, (représentant environ 4,45% du capital social d’Eurazeo) pour un produit total de cession de 224,3 millions d’euros. L’opération a été effectuée au moyen d’un placement privé auprès d’investisseurs institutionnels par voie de construction accélérée d’un livre d’ordres (accelerated book building offering). L’opération de cession portera à 46,0 millions d’euros la contribution d’Eurazeo aux revenus du portefeuille de Tikehau Capital depuis le 1er janvier 20191. A l’issue de ce placement, Tikehau Capital conserve une participation résiduelle de 5,1% du capital social d’Eurazeo. Tikehau Capital s’est engagé à ne pas céder sa participation résiduelle pendant une période de 90 jours à compter de la…

Publié le 18/10/2019

Actualités

Le FMI sonne l’alarme sur la dette corporate

Les jours se suivent et se ressemblent pour les observateurs - régulateurs de la dette des entreprises : la question de la soutenabilité de cette dernière pose question alors que certains voient se profiler la fin de cycle. Dans son dernier… Les jours se suivent et se ressemblent pour les observateurs - régulateurs de la dette des entreprises : la question de la soutenabilité de cette dernière pose question alors que certains voient se profiler la fin de cycle. Dans son dernier rapport sur la stabilité financière publié le 16 octobre, le FMI tire à son tour le signal d’alarme : « En cas de ralentissement marqué de l’activité, dans le plus sombre des scénarios, 40 % de la dette des entreprises dans les huit plus grandes économies, soit 19 000 milliards de dollars [17 000 milliards d’euros], seraient exposés à un risque de défaut, soit plus que le niveau observé durant la dernière crise financière » est-il écrit dans le rapport. En effet,…

Publié le 17/10/2019

Transactions

Casino cède les murs de 31 magasins pour 465 millions d’euros au fonds Appollo

Le distributeur français qui poursuit son plan de cession d’actifs non stratégiques a annoncé mercredi être parvenu à un accord avec l’américain Appollo dans le cadre de la cession de murs de 12 magasins Géant Casino, 19 Monoprix et Casino… Le distributeur français qui poursuit son plan de cession d’actifs non stratégiques a annoncé mercredi être parvenu à un accord avec l’américain Appollo dans le cadre de la cession de murs de 12 magasins Géant Casino, 19 Monoprix et Casino Supermarchés pour un montant de 465m€. Cette transaction qui a débuté au mois d’avril 2019 a permis à Casino de percevoir 327m€ lors de la cession des 30 premiers magasins, un solde de 14m€ supplémentaires étant versé lors du transfert de propriété du dernier bien. Enfin, le groupe dispose d’une participation dans la société de reprise constituée par Appollo, lui permettant d’encaisser 140m€ supplémentaires dans les prochaines années, en fonction des performances de ladite société. A noter qu’un 32ème magasin…

Publié le 16/10/2019