Capital-investissement – Page 10

Le capital investissement défend son modèle

Attaqué sur les fronts sociaux, financier, fiscaux et jusque dans son premier bastion – les Etats Unis – le capital investissement fait volte-face. En France, l’industrie tient à rappeler son rôle clef dans le financement de l’économie. France Invest le… Attaqué sur les fronts sociaux, financier, fiscaux et jusque dans son premier bastion – les Etats Unis – le capital investissement fait volte-face. En France, l’industrie tient à rappeler son rôle clef dans le financement de l’économie. France Invest le revendique : le private equity français a créé 266.500 emplois nets en 5 ans dans les PME-ETI, et même 433.186 emplois si l’on analyse cette donnée sur les 8 dernières années. Autre chiffre, les entreprises de plus de 500m€ soutenues par les sociétés de gestion ont accru leur valeur de 1,71x lors de la période de détention, plus de 60% de cette performance s’expliquant par la croissance de l’EBE. L’étude menée par EY tient à dénoncer une autre idée reçue, chiffres…

Publié le 15/12/2019

Fonds

BlackFin lève près d’1 milliard d’euros pour poursuivre sa stratégie de développement des services financiers

Dix ans après son lancement par les anciens négociants en dérivés action de la Société Générale et de Commerzbank, BlackFin a prouvé la pertinence de sa stratégie : la reprise d’activités délaissées par les banques car trop coûteuses en fonds propres… Dix ans après son lancement par les anciens négociants en dérivés action de la Société Générale et de Commerzbank, BlackFin a prouvé la pertinence de sa stratégie : la reprise d’activités délaissées par les banques car trop coûteuses en fonds propres et pas assez rentables. Si les régulateurs ont – indirectement – donné un coup de pouce au développement du gérant, le management a fait le nécessaire pour se positionner comme un acteur incontournable du secteur. Les concurrents : AnaCap et Atlas (ce dernier fondé par Bob Diamond) sont légèrement en retrait quand JC Flowers est, lui, à la peine : le gérant qui n’a levé que 628m$ il y a 2 ans (soit 3 fois moins qu’il y a 10 ans) n’est…

Publié le 09/12/2019

Actualités

Joseph Stiglitz s’exprime sur le private equity

A l’occasion de la sortie de son livre « Peuple, Pouvoir et Profits », le Nobel déconomie 2001 a été invité à s’exprimer sur ce qui apparait comme « LA » classe d’actif de la dernière décennie : le capital investissement. Pour Joseph Stiglitz, la… A l’occasion de la sortie de son livre « Peuple, Pouvoir et Profits », le Nobel déconomie 2001 a été invité à s’exprimer sur ce qui apparait comme « LA » classe d’actif de la dernière décennie : le capital investissement. Pour Joseph Stiglitz, la recherche économique des 10 dernières années a apporté la preuve de ce que beaucoup pensaient : le capitalisme américain est bien éloigné du modèle sur papier d’économie compétitive autour duquel les citoyens s’étaient fédérés. A la place, les acteurs de Wall Street sont devenus des chercheurs de rente, au détriment de la bonne allocation du capital. Cette position de rente que dénonce Joseph Stiglitz serait marqueur de marchés inefficients, et inéquitables, sans transparence d’informations et où le pouvoir de certains appauvrit…

Publié le 08/12/2019

Actualités

Goldman Sachs affirme que ses clients se préparent au retournement du marché du private equity

Les grands gérants commencent à mettre en place des gardes fous pour limiter les risques de perte. « Chacun de nos clients se prépare à une potentielle récession » déclare Alison Mass, responsable de l’activité d’investissement chez Goldman Sachs Group Inc. Pour… Les grands gérants commencent à mettre en place des gardes fous pour limiter les risques de perte. « Chacun de nos clients se prépare à une potentielle récession » déclare Alison Mass, responsable de l’activité d’investissement chez Goldman Sachs Group Inc. Pour certains, cela va même au-delà de la simple vérification de la résilience des structures de capital en cas de ralentissement économique. « J’étais en Asie plus tôt cet automne et j’y ai rencontré le dirigeant d’une maison de gestion de private equity disposant d’actifs répartis partout dans le monde » déclare Alisson Mass. « Il a remis à chacun des responsables une « recession checklist » avec 9 points à vérifier. Il a demandé à ce que ces 9 sujets soient étudiés et que…

Publié le 06/12/2019

Actualités

Primonial poursuit son initiative dans le private equity

Après plus d’un an de recherche et développement et une semaine après le décret d’application de la loi Pacte définissant les conditions de distribution des contrats d’unités de comptes investies en private equity, Primonial lance son offre PrimoPacte, permettant l’accès… Après plus d’un an de recherche et développement et une semaine après le décret d’application de la loi Pacte définissant les conditions de distribution des contrats d’unités de comptes investies en private equity, Primonial lance son offre PrimoPacte, permettant l’accès au non coté à ses clients. L’offre sera disponible via les contrats d’assurance vie et de capitalisation Target +, gérés par Oradéa et autorisera un engagement en capital investissement à partir de 5 000€, ce dernier ne pouvant dépasser 30% du montant total du contrat. Primonial recommande une durée d’investissement de 10 ans aux adhérents, en adéquation avec la faible liquidité du produit. Les cibles des fonds de private equity sous-jacents seront les PME-ETI de croissance. L’objectif est de distribuer…

Publié le 06/12/2019

Fonds

Crédit Mutuel gonfle les voiles du capital investissement

« Un vent porteur », c’est ainsi que le private equity semble apparaître aux maisons de gestion. Dernière en date à se positionner sur le créneau de la gestion pour compte de tiers : CM Equity. Plus exactement, il s’agit d’un retour sur… « Un vent porteur », c’est ainsi que le private equity semble apparaître aux maisons de gestion. Dernière en date à se positionner sur le créneau de la gestion pour compte de tiers : CM Equity. Plus exactement, il s’agit d’un retour sur une activité bien connue de la banque ; Crédit Mutuel s’était retiré de la partie lors de la cession de sa filiale CM CIC LBO Partners. Depuis, CM CIC Investissement investissait ses propres fonds pour se constituer un portefeuille de 350 participations d’une valeur bilancielle de 3,5 mds€. Pour son come-back, la nouvelle nommée CM Equity annonce un objectif d’1md€ sous gestion d’ici 5 ans, dont 500m€ déjà sécurisés. Et pour achever sa révolution, la filiale bancaire a décidé de lancer…

Publié le 05/12/2019

Actualités

Les assureurs portés à la diversification des investissements

Taraudés par les taux d’intérêt négatifs, préoccupés par un retournement des mêmes taux d’intérêt, les investisseurs du secteur de l’assurance regardent du côté de la diversification dans les produits financiers alternatifs ou non liquides. L’immobilier, le capital investissement, les infrastructures… Taraudés par les taux d’intérêt négatifs, préoccupés par un retournement des mêmes taux d’intérêt, les investisseurs du secteur de l’assurance regardent du côté de la diversification dans les produits financiers alternatifs ou non liquides. L’immobilier, le capital investissement, les infrastructures deviennent des objets d’investissement plus attrayants. C’est ce que montre l’étude de Natixis IM. Mais la réglementation limite drastiquement les assureurs. Bâtie sur le graal de la liquidité, elle sanctionne les investissements non cotés par des lourdes ponctions en fonds propres. En France où l’épargne de longue durée est dans l’assurance vie, c’est un drame pour le financement de l’économie. La contradiction entre la politique monétaire et la régulation de l’assurance va-t-elle accoucher d’une pratique plus opportune qui privilégie davantage…

Publié le 03/12/2019

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Les doutes liés au private equity s’étendent aux fonds de pension US

Les flux d’investissements toujours plus massifs dans le private equity ne sont pas sans rappeler les mots de Barton Briggs : « il n’y a aucune classe d’actif que trop de capitaux ne sauraient gâter ». Le succès du capital investissement, les… Les flux d’investissements toujours plus massifs dans le private equity ne sont pas sans rappeler les mots de Barton Briggs : « il n’y a aucune classe d’actif que trop de capitaux ne sauraient gâter ». Le succès du capital investissement, les niveaux de valorisation historiques ainsi que les rendements à deux chiffres font dire à Morgan Stanley Wealth Management que l’industrie est à son pic, posant un sacré dilemme aux fonds de pensions Californiens. Les actifs sous gestion des firmes de private equity ont en effet augmenté de 83% au cours de la dernière décennie. « Les rendements se détériorent » ajoute Elliot Hentov, directeur de la recherche chez State Street Global Advisors. « Beaucoup d’argent est englouti par le non coté et…

Publié le 03/12/2019

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Redistribution de la valeur

Ce n’est pas nouveau ! Le capital investissement est un des seuls marchés où les prix ne varient pas et la redistribution de la valeur est limitée à peu d’élus. Le rapport publié par Coller Capital nous apprend que les investisseurs… Ce n’est pas nouveau ! Le capital investissement est un des seuls marchés où les prix ne varient pas et la redistribution de la valeur est limitée à peu d’élus. Le rapport publié par Coller Capital nous apprend que les investisseurs institutionnels sont contrariés par le niveau des commissions de gestion et la plus-value encaissée par les gérants de fonds lors de la vente des sociétés, le fameux « carried interest ». Les salariés et l’opinion publique se méfient des financements sous LBO qui organisent la succession des fonds. Deux maux qui ont motivé un dispositif nouveau prévu dans la loi PACTE. Dès la signature de l'investissement, un mécanisme de partage de la valeur est négocié avec les représentants du personnel…

Publié le 03/12/2019

Actualités

Le capital investissement attire autant qu’il inquiète

Un mal nécessaire. Au regard des derniers résultats de l’étude semestrielle de Coller Capital, c’est ainsi que l’on pourrait qualifier l’attirance des institutionnels pour le capital investissement. En effet, s’ils sont une grande majorité à reconnaitre que les risques portés… Un mal nécessaire. Au regard des derniers résultats de l’étude semestrielle de Coller Capital, c’est ainsi que l’on pourrait qualifier l’attirance des institutionnels pour le capital investissement. En effet, s’ils sont une grande majorité à reconnaitre que les risques portés par le private equity sont élevés, et que leurs portefeuilles ne sont pas prêts à un retournement de cycle (80% des investisseurs américains, 45% des européens et 70% des asiatiques sont de cet avis), les investisseurs continuent à en attendre des rendements élevés (80% des interrogés anticipent un rendement annuel supérieur à 11% pendant les 3 à 5 ans à venir et 15% attendent une performance annualisée supérieure à 16%), ainsi qu’à prévoir une poursuite de leurs allocations dans la…

Publié le 03/12/2019

Actualités

Europcar aiguise l’appétit des fonds d’investissement

L’action Europcar Mobility Group enregistre ce jour la plus forte hausse du SBF 120 (+3,66%), en ligne avec sa progression des derniers jours et toujours soutenue par les rumeurs de rachat de la part des fonds de capital investissement Apollo… L’action Europcar Mobility Group enregistre ce jour la plus forte hausse du SBF 120 (+3,66%), en ligne avec sa progression des derniers jours et toujours soutenue par les rumeurs de rachat de la part des fonds de capital investissement Apollo Global Management et Cerberus, prêts à racheter tout ou partie des titres du loueur français. Bloomberg précise que si des contacts ont été établis entre l’équipe dirigeante et les fonds d’investissements, « aucune décision ferme n’aurait été prise pour le moment », citant des personnes proches du dossier. Ce mouvement actionnarial est également alimenté par l’un des principaux actionnaires actuel, Eurazéo détenteur de 29% du capital et qui a annoncé plus tôt dans l’année participer à une revue stratégique de ses participations.…

Publié le 28/11/2019

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Tikehau Capital se rapproche de son objectif de 25 milliards d’euros d’actifs sous gestion

24,3 milliards d’euros à la fin du troisième trimestre : c’est le montant d’actifs sous gestion revendiqué par Tikehau Capital, en augmentation de 14% sur les douze derniers mois (en incluant ACE Management et Sofidy dans le périmètre). Les encours se… 24,3 milliards d’euros à la fin du troisième trimestre : c’est le montant d’actifs sous gestion revendiqué par Tikehau Capital, en augmentation de 14% sur les douze derniers mois (en incluant ACE Management et Sofidy dans le périmètre). Les encours se répartissent entre 22,2 milliards d’euros pour la gestion d’actifs et 2,1 milliards d’euros pour l’activité d’investissement. La progression des encours sur le troisième trimestre 2019 reflète d'abord une collecte nette de 1,3 milliard d'euros, soit un montant supérieur à la collecte nette de 1,2 milliard d'euros réalisée sur le premier semestre 2019, portant ainsi la collecte nette sur les neuf premiers mois à 2,5 milliards d'euros. " L'évolution favorable des actifs sous gestion en 2019 est liée à la montée…

Publié le 28/11/2019