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Airbnb a pratiquement doublé ses pertes avant l’arrivée du coronavirus

Avant même que l’épidémie mondiale ne pèse sur le secteur du tourisme, les pertes d’Airbnb se rapidement creusées. Le géant du partage de domicile a réalisé un EBITDA négatif de -276.4m$ au quatrième trimestre 2019 pour des revenus de 1.1md$… Avant même que l’épidémie mondiale ne pèse sur le secteur du tourisme, les pertes d’Airbnb se rapidement creusées. Le géant du partage de domicile a réalisé un EBITDA négatif de -276.4m$ au quatrième trimestre 2019 pour des revenus de 1.1md$ d’après Bloomberg. Au cours de la même période l’année passée, l’entreprise ne perdait « que » 143.7m$. Airbnb avait annoncé son souhait d’entrer en bourse cette année, mais le développement du coronavirus a contraint les sociétés du secteur du tourisme à revoir leurs ambitions à la baisse. En effet, les actions des entreprises du tourisme et du voyage ont été particulièrement touchées. En réponse à la situation de ralentissement de l’activité, Airbnb propose des remboursement aux hôtes et invités résidant dans les…

Publié le 16/03/2020

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L’Europe souhaite améliorer l’accès aux marchés financiers pour ses PME

Le groupe de travail européen « IPO » qui regroupe les représentants d’entreprises et experts indépendants, a communiqué lundi ses premières conclusions. L’objectif de cette task force est de proposer des mesures facilitant l’accès des PME aux marchés financiers, une source de… Le groupe de travail européen « IPO » qui regroupe les représentants d’entreprises et experts indépendants, a communiqué lundi ses premières conclusions. L’objectif de cette task force est de proposer des mesures facilitant l’accès des PME aux marchés financiers, une source de financements essentielle de l’économie actuelle, et de favoriser le processus d’Union des Marchés Financiers. Parmi les propositions du groupe : baisse de la charge administrative des candidats à une entrée en bourse, impliquant notamment la révision des règlements européens « prospectus », « MAR » (abus de marchés) et de la directive sur les reportings non financiers. Les rapporteurs demandent également une diminution de la charge en fonds propre exigée par les régulateurs pour un investissement en PME cotée sous Solvabilité 2 ou Bâle, ainsi…

Publié le 06/03/2020

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Le private equity détrône la bourse

Le succès du capital investissement auprès des entrepreneurs n’est plus à démontrer : en 2019 en Europe, 3867 opérations représentant 453,5mds€ ont eu lieu. C’est beaucoup, surtout si l’on compare ces chiffres aux 90 IPO qui ont eu lieu en 2019… Le succès du capital investissement auprès des entrepreneurs n’est plus à démontrer : en 2019 en Europe, 3867 opérations représentant 453,5mds€ ont eu lieu. C’est beaucoup, surtout si l’on compare ces chiffres aux 90 IPO qui ont eu lieu en 2019 (vs 141 en 2018) sur le territoire de l’UE. L’abondance de capitaux sur le marché du private equity permet aux entreprises de rester « privées » plus longtemps et d’éviter de passer par un process d’IPO souvent risqué dans son exécution, afin de lever des fonds pour poursuivre leur développement. L’ensemble des segments du capital investissement a progressé au cours des dernières années, à l’exception des fonds de fonds. Par exemple, le nombre d’opérations en capital-risque a doublé en 9 ans et…

Publié le 25/02/2020

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EQT délivre après son IPO

Cinq mois après sa cotation à la bourse de Stockholm, EQT annonce avoir réalisé sa plus belle année. L’entreprise a généré un chiffre d’affaires de 606m€ en 2019, en hausse de 54% par rapport l’exercice précédent. L’EBITDA et le résultat… Cinq mois après sa cotation à la bourse de Stockholm, EQT annonce avoir réalisé sa plus belle année. L’entreprise a généré un chiffre d’affaires de 606m€ en 2019, en hausse de 54% par rapport l’exercice précédent. L’EBITDA et le résultat net sont tous les deux en croissance pour atteindre respectivement 275m€ et 213m€. EQT annonce des actifs sous gestion de 39.9mds€, en augmentation de 3.3mds€ par rapport à 2018. Le millésime 2019 a également permis au gérant de clore son fonds infrastructure pour un montant de 9mds€ ainsi que son fonds VC EQT Ventures II qui a levé 620m€ en novembre. Le dernier flagship EQT VIII a, pour le moment, généré un multiple de 1.1x (vs 1.0x en 2018). Cette…

Publié le 15/02/2020

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Airbnb veut renouer avec la profitabilité avant son IPO

Après avoir été profitable, Airbnb a accusé une perte l’année passée en raison d’une augmentation de ses charges, mettant en péril son IPO prévue pour l’année 2020 d’après le Wall Street Journal. La startup, dernièrement valorisée à 31mds$ aurait généré… Après avoir été profitable, Airbnb a accusé une perte l’année passée en raison d’une augmentation de ses charges, mettant en péril son IPO prévue pour l’année 2020 d’après le Wall Street Journal. La startup, dernièrement valorisée à 31mds$ aurait généré une perte estimée à 322m$ pour les 9 premiers mois de l’année 2019, comparé à un gain de 200m$ l’année précédente. Si Airbnb fait son entrée en bourse cette année, ce sera donc à un horizon Q3 ou Q4. L’entreprise avait fait part de son souhait de procéder à une IPO au cours de l’année 2020 en septembre dernier. Différentes sources au cours des derniers mois ont évoqué le fait que la société puisse procéder à un direct listing plutôt…

Publié le 12/02/2020

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Calisen réussit son entrée en bourse avec une valeur d’1.3 milliards £

L’entreprise de systèmes intelligents de consommation d’énergie Calisen a fait son entrée sur le London Stock Exchange pour une capitalisation d’1.32md£. Cette IPO est la plus importante de l’année et la première depuis le Brexit. L’entreprise qui était détenue par… L’entreprise de systèmes intelligents de consommation d’énergie Calisen a fait son entrée sur le London Stock Exchange pour une capitalisation d’1.32md£. Cette IPO est la plus importante de l’année et la première depuis le Brexit. L’entreprise qui était détenue par KKR depuis 2016 en a profité pour lever 328.8m£ en ouvrant son capital à hauteur de 25%. Les actions se sont vendues à 240 pences £, soit au milieu de fourchette. La valeur des titres a été soumise à une forte volatilité, atteignant les 254 pences £ au cours de la première matinée. Le succès de l’IPO de Calisen doit amener une bouffée d’oxygène aux entreprises appartenant aux portefeuilles des VC et PE qui visent la bourse dans les prochains…

Publié le 11/02/2020

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Le coronavirus bouscule le calendrier des IPOs

Plusieurs entreprises ont pris la décision de reporter leur entrée en bourse, en raison des craintes liées au coronavirus qui pourrait notamment chahuter le marché chinois. Ainsi, la biotech chinoise InnoCare Pharma a placé son IPO de 200m$ en “stand-by”… Plusieurs entreprises ont pris la décision de reporter leur entrée en bourse, en raison des craintes liées au coronavirus qui pourrait notamment chahuter le marché chinois. Ainsi, la biotech chinoise InnoCare Pharma a placé son IPO de 200m$ en “stand-by” en raison des peurs liées au virus d’après Bloomberg. Le dernier funding d’InnoCare a eu lieu il y a environ un an lors d’une série D pour un montant de 160m$. L’urgence sanitaire mondiale a également incité Atotech, participation de Carlyle, à reporter son IPO d’après Reuters. Le spécialiste de la chimie industrielle acquis par Carlyle en 2016 pour 3.2mds$ est pourtant basé à Berlin, loin de l’épicentre du virus. Ces reports en cascades soulignent l’étendue des inquiétudes quant aux…

Publié le 04/02/2020

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Wework recrute une figure du real estate pour se relancer

La réorganisation de Wework a un nouveau visage. Sandeep Mathrani, un vétéran passé par plusieurs grandes enseignes immobilières est désormais responsable de la gestion de la participation de Softbank en difficulté. La nomination de Mathrani en tant que DG de… La réorganisation de Wework a un nouveau visage. Sandeep Mathrani, un vétéran passé par plusieurs grandes enseignes immobilières est désormais responsable de la gestion de la participation de Softbank en difficulté. La nomination de Mathrani en tant que DG de Wework le weekend dernier est sans doute à interpréter comme un signal que l’entreprise se tourne désormais vers le secteur plus traditionnel de la gestion d’actifs immobiliers, un changement stratégique comparé à l’orientation initiale donnée par le fondateur Adam Neumann, plus axée sur la croissance par le digital. Mathrani entrera en fonctions le 18 février. Il était dernièrement le CEO de la compagnie d’immobilier résidentiel Brookfield Properties, un des plus importants gérants de propriétés au niveau mondial. Avant cela, il…

Publié le 04/02/2020

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L’IPO de One Medical s’est faite dans le bas de la fourchette

La startup One Medical a positionné son prix d’entrée en bourse en bas de la fourchette initiale, vendant 17.5 millions d’actions à 14$ l’unité et levant 245 m$ au passage. L’offre confère à l’entreprise une capitalisation boursière initiale de 1.7md$,… La startup One Medical a positionné son prix d’entrée en bourse en bas de la fourchette initiale, vendant 17.5 millions d’actions à 14$ l’unité et levant 245 m$ au passage. L’offre confère à l’entreprise une capitalisation boursière initiale de 1.7md$, pour une valorisation de 1.5md$ en 2018. One Medical, qui associe sa technologie a un réseau de cliniques de premiers soins est la dernière licorne non profitable à tester l’appétence du marché. La cotation débutera vendredi sur le Nasdaq (ticker ONEM). La startup de San Francisco a levé plus de 500m$ auprès d’investisseurs tels que le Carlyle Group (26.8% des actions détenues pré-IPO), Benchmark (13.0%) et Oak Investment Partners (11.4%). Google est un des principaux clients – générant un dixième…

Publié le 03/02/2020

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WeWork accélère dans ses désinvestissements

La reprise en mains du fournisseur d’espaces de bureaux par Softbank n’aura pas mis longtemps à se concrétiser : WeWork annonce la cession d’une série d'actifs non essentiels, respectant ainsi sa promesse de se remettre en selle pour dégager enfin des… La reprise en mains du fournisseur d’espaces de bureaux par Softbank n’aura pas mis longtemps à se concrétiser : WeWork annonce la cession d’une série d'actifs non essentiels, respectant ainsi sa promesse de se remettre en selle pour dégager enfin des bénéfices. Mercredi, WeWork a ainsi déclaré avoir cédé sa participation dans The Wing, une communauté de travail conçue pour les femmes, soldant un investissement réalisé fin 2017. Les conditions financières n'ont pas été divulguées. Parmi les acquéreurs, un nouvel investisseur, GV, aux côtés des actionnaires existants de la société, à savoir, Sequoia et NEA. L'actrice et productrice Mindy Kaling s'est jointe à l'opération. Parallèlement, WeWork a finalisé la vente, déjà officialisée, de Teem, plateforme de gestion de l'espace de travail,…

Publié le 23/01/2020

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Atotech planche sur une IPO à 5 milliards de dollars

Le spécialiste de la chimie étudie la possibilité d’entrer en bourse sur le New York Stock Exchange. L’entreprise allemande détenue par Carlyle Group pourrait être valorisée autour de 5 mds$ d’après Reuters. Carlyle avait fait l’acquisition d’Atotech en 2016 auprès… Le spécialiste de la chimie étudie la possibilité d’entrer en bourse sur le New York Stock Exchange. L’entreprise allemande détenue par Carlyle Group pourrait être valorisée autour de 5 mds$ d’après Reuters. Carlyle avait fait l’acquisition d’Atotech en 2016 auprès du pétrolier Total pour 3.2 mds$. En 2018, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaire d’1.2md$ pour un EBITDA de 391.7m$, soit une marge de près de 32%. Fondé en 1993, Atotech est spécialisé dans les procédés de chimie et d’équipements pour les entreprises réalisant des circuits imprimés. Le chimiste est né de la fusion d’Elf Atochem M&T Harshaw avec la filiale électronique de Schering.

Publié le 20/01/2020

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Wall Street en plein questionnement après l’épisode WeWork

La déconvenue de WeWork a largement refroidi les investisseurs américains. Les prochains projets d'IPO de licornes devraient ainsi susciter moins d'enthousiasme, du moins les projets d'entreprises peu ou pas rentables. Mais pour combien de temps ? Pour les sociétés de… La déconvenue de WeWork a largement refroidi les investisseurs américains. Les prochains projets d'IPO de licornes devraient ainsi susciter moins d'enthousiasme, du moins les projets d'entreprises peu ou pas rentables. Mais pour combien de temps ? Pour les sociétés de capital-risque, 2019 a été une année riche en sorties via des IPO. Pour autant, les acteurs financiers sont tous perturbés, en ce début d’année, par les récents déboires de WeWork, comme l’explique dans une enquête PitchBook. A tel point qu’ils se montrent beaucoup moins enthousiastes que par le passé sur les projets d’IPO de licornes, plusieurs noms circulant d’ores et déjà comme ceux d’Airbnb, DoorDash ou GitLab. Si l’on regarde ses niveaux de croissance, ses lourdes pertes et sa structure…

Publié le 15/01/2020