Marché – nove news

Les lois antitrusts menacent l’empire des GAFA

Mercredi, Google, Amazon, Facebook et Apple, quatre des cinq plus importantes capitalisations américaines ont été auditionnées pendant plus de cinq heures par les membres du congrès américain. Une question au cœur des débats : les géants de la technologie imposent-ils un… Mercredi, Google, Amazon, Facebook et Apple, quatre des cinq plus importantes capitalisations américaines ont été auditionnées pendant plus de cinq heures par les membres du congrès américain. Une question au cœur des débats : les géants de la technologie imposent-ils un monopole contrevenant aux droits de la libre concurrence ? Cette audience est sans doute la première d’une longue série, permettant à l’état américain de déterminer s’il doit prendre des mesures, et lesquelles. Plusieurs options peuvent être envisagées : la cession de filiales d’envergures telles qu’Instagram, Youtube ou encore Amazon Web Services afin de réduire l’emprise de ces « cartels technologiques » pourrait être une voie privilégiée. Si une telle option était envisagée, l’impact descendrait le long de la chaîne de consolidation du secteur : les…

Publié le 03/08/2020

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La révision de la taxation des plus-values pourrait menacer le carried interest au Royaume-Uni

Selon le système de taxation actuel, les revenus issus du carried interest sont fiscalisés à hauteur de 28%, quand la fiscalité des revenus supérieurs à 50.000£ s’effectue à un taux d’environ 40%. Rishi Sunak, ministre des finances du Royaume-Uni a… Selon le système de taxation actuel, les revenus issus du carried interest sont fiscalisés à hauteur de 28%, quand la fiscalité des revenus supérieurs à 50.000£ s’effectue à un taux d’environ 40%. Rishi Sunak, ministre des finances du Royaume-Uni a demandé une revue indépendante des règles de taxation des revenus, et notamment des différences de fiscalité entre salaires et plus-values. Cette initiative a déclenché une crainte de voir l’imposition du carried interest être revue à la hausse. Ces inquiétudes sont renforcées par une année au déficit budgétaire exceptionnel de 322mds£ en raison de la pandémie de covid-19.

Publié le 17/07/2020

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Un premier bilan du Small Business Act aux Etats-Unis

Plus de 8.000 entreprises privées soutenues par des gérants du private equity et du capital venture auraient bénéficié des prêts du Small Business Act, pour un montant total de 13.4Mds$ d’après les données fédérales. Au total, plus de 600.000 financements… Plus de 8.000 entreprises privées soutenues par des gérants du private equity et du capital venture auraient bénéficié des prêts du Small Business Act, pour un montant total de 13.4Mds$ d’après les données fédérales. Au total, plus de 600.000 financements ont été accordés par le programme sur le territoire américain. Ce sont environ 250 sociétés soutenues par le capital-investissement qui ont bénéficié de prêts pour un montant compris entre 5m$ et 10m$. A l’opposé du spectre, ce sont plus de 7.000 sociétés qui auraient reçu un financement inférieur à 1m$. La plupart d’entre elles ont reçu un montant autour de 300k$. Sur le segment spécifique du private equity, ce sont 2.528 entreprises qui ont été soutenues, dont la moitié a…

Publié le 10/07/2020

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La modification de la loi Volcker autorisera les banques à investir dans le capital-innovation aux US

Les législateurs américains ont achevé d’amender la loi Volcker, permettant désormais aux grandes banques d’investir dans les fonds de venture capital, diminuant la portée du texte voté sous l’ère Obama, à la suite de la crise financière de 2008. Cette… Les législateurs américains ont achevé d’amender la loi Volcker, permettant désormais aux grandes banques d’investir dans les fonds de venture capital, diminuant la portée du texte voté sous l’ère Obama, à la suite de la crise financière de 2008. Cette modification de la loi autorisera désormais aux fonds de VC, de dette et autres véhicules de gestion de fortune d’être éligibles aux investissements des grandes banques. Les établissements incluant Goldman Sachs et Crédit Suisse ainsi que la National Venture Capital Association ont soutenu la modification du texte, arguant que les startups financées par les VC étaient un élément important du dynamisme économique et de la création d’emplois. Les banques pourraient notamment jouer un rôle important dans le soutien des fonds…

Publié le 26/06/2020

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Ces chiffres qui dérangent

Croissance des encours et de la poudre sèche, augmentation des valorisations…l’industrie du capital investissement se porte bien. Mais la dernière étude intitulée « An Inconvenient Fact : Private Equity Returns & The Billionaire Factory » réalisée par Ludovic Phalippou, professeur d’économie à l’Université… Croissance des encours et de la poudre sèche, augmentation des valorisations…l’industrie du capital investissement se porte bien. Mais la dernière étude intitulée « An Inconvenient Fact : Private Equity Returns & The Billionaire Factory » réalisée par Ludovic Phalippou, professeur d’économie à l’Université d’Oxford fait froncer les sourcils. D’après les conclusions de l’analyse, le capital-investissement américain aurait encaissé 230 mds$ de frais de gestion entre 2006 et 2015, en dépit d’une performance qui ne diffère pas significativement de celle des actions cotées sur longue période. Autre chiffre, le nombre de milliardaires de l’industrie, passé de 3 à 22 en moins d’une quinzaine d’années. Les rémunérations quant à elles ont augmenté de 25% depuis 2016. A l’heure où certains politiques américains tirent à boulet…

Publié le 20/06/2020

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Le régulateur britannique examine le rachat de Giphy par Facebook

Le régulateur de la concurrence britannique examine l’acquisition de Giphy, plateforme de partage de GIF, par le géant Facebook pour un montant de 400m$. L’autorité des marchés et de la concurrence a d’ores et déjà mis en suspend le rapprochement,… Le régulateur de la concurrence britannique examine l’acquisition de Giphy, plateforme de partage de GIF, par le géant Facebook pour un montant de 400m$. L’autorité des marchés et de la concurrence a d’ores et déjà mis en suspend le rapprochement, en attendant une éventuelle autorisation de fusion qui sera délivrée à condition que l’opération ne pénalise pas la concurrence au RU. Plus tôt la semaine dernière, la Commission Australienne pour la Concurrence et la Consommation a évoqué les conséquences du rachat sur le pouvoir de marché de Facebook dans la collecte et l’exploitation des données issues des réseaux sociaux d’après The Sydney Morning Herald. Les géants du numérique TikTok, Apple, Twitter et Snapchat ont intégré la plateforme Giphy à leur…

Publié le 15/06/2020

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Des milliardaires du private equity jettent leur dévolu sur les New York Mets

Josh Harris et David Blitzer devraient être les futurs acquéreurs des New York Mets, cette transaction permettant aux deux tycoons du private equity de contrôler des équipes membres de trois des quatre plus grandes leagues américaines. Harris, co-fondateur d’Apollo Global… Josh Harris et David Blitzer devraient être les futurs acquéreurs des New York Mets, cette transaction permettant aux deux tycoons du private equity de contrôler des équipes membres de trois des quatre plus grandes leagues américaines. Harris, co-fondateur d’Apollo Global Management et Blitzer, directeur de la branche « tactical opportunities » de Blackstone possèdent déjà les Philadelphia 76ers et les New Jersey Devils. La famille Wilpon qui possède 100% des Mets depuis 2002 était en discussion pour céder 80% du capital au gérant de hedge fund Steve Cohen, mais les négociations avaient échoué. Les joueurs de la league de baseball et les propriétaires d’équipes sont actuellement en discussions pour savoir quand et dans quelles conditions les compétitions reprendront à l’issue de la…

Publié le 11/06/2020

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BPI Large Ventures et ses participations traversent la crise du covid-19

Dans une interview accordée à l’Agefi, Maïlys Ferrère, directrice de l’activité large venture a présenté le bilan provisoire du marché de l’innovation late stage alors que la fin de la crise du covid-19 se fait jour. Les startups du capital… Dans une interview accordée à l’Agefi, Maïlys Ferrère, directrice de l’activité large venture a présenté le bilan provisoire du marché de l’innovation late stage alors que la fin de la crise du covid-19 se fait jour. Les startups du capital expansion (plus de 20m€ par levée de fonds) ont récolté 1.42md€ depuis le début de l’année 2020 à travers 23 deals, soit une légère baisse d’activité comparé à la même période en 2019 où 1.43mds€ avaient été levés. Ces chiffres sont toutefois à nuancer dans la mesure où la plupart des opérations étaient amorcées avant le début de la crise sanitaire. Par ailleurs, les levées de fonds de plus de 40 millions d'euros et celles de plus de 100 millions…

Publié le 05/06/2020

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La maison mère de TikTok a généré 3 milliards de dollars de profits l’année dernière

ByteDance, propriétaire chinois du site de partage de vidéos TikTok a réalisé un bénéfice net de 3mds$ l’année dernière. Le chiffre d’affaires a quant à lui plus que doublé pour atteindre 17mds$ d’après Bloomberg. TikTok a été téléchargé plus de… ByteDance, propriétaire chinois du site de partage de vidéos TikTok a réalisé un bénéfice net de 3mds$ l’année dernière. Le chiffre d’affaires a quant à lui plus que doublé pour atteindre 17mds$ d’après Bloomberg. TikTok a été téléchargé plus de 315 millions de fois au premier trimestre 2020, établissant ainsi un record sur le segment des applications d’après Sensor Data. Au total, les applications proposées par ByteDance, incluant l’équivalent chinois de TikTok Douyin ont attiré plus d’1.5md d’utilisateurs l’année dernière. En raison de sa popularité grandissante, TikTok s’est attiré le scepticisme du gouvernement américain pour des raisons de sécurité nationale ; ainsi, les militaires ne sont pas autorisés à utiliser l’application. Pour donner gage de sa bonne foi concernant la protection…

Publié le 28/05/2020

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Softbank annonce une perte de 17,7 milliards de dollars et se prépare à l’impact covid-19

Le Vision Fund de Softbank a annoncé une perte attendue de 17.7mds$ pour sa dernière année fiscale, marquée notamment par les baisses de valeur de ses participations Uber WeWork. La baisse du cours de l’action Uber est responsable d’une perte… Le Vision Fund de Softbank a annoncé une perte attendue de 17.7mds$ pour sa dernière année fiscale, marquée notamment par les baisses de valeur de ses participations Uber WeWork. La baisse du cours de l’action Uber est responsable d’une perte de 5.2mds$ pour le Vision Fund. De son côté, WeWork creuse le résultat de 4.6mds$ et le solde de 7.5mds$ est expliqué par le reste du portefeuille. Le conglomérat japonais valorise désormais le fournisseur d’espaces de coworking pour 2.9mds$, en baisse donc de 7.3mds$ à la fin de l’année dernière. Softbank a également enregistré un résultat opérationnel négatif de plus d’1.3trn Yens. Au cours d’une présentation aux actionnaires, le CEO du groupe japonais Masayoshi Son a décrit un troupeau de…

Publié le 20/05/2020

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JAB Holding s’apprête à lancer une IPO à 2 milliards d’euros

JAB Holding souhaite atteindre une valorisation de 2mds€ lors de l’entrée en bourse de sa division café, JDE Peet’s d’après le Financial Times. Le groupe devrait annoncer sa feuille de route de cotation à Amsterdam d’ici la fin de semaine.… JAB Holding souhaite atteindre une valorisation de 2mds€ lors de l’entrée en bourse de sa division café, JDE Peet’s d’après le Financial Times. Le groupe devrait annoncer sa feuille de route de cotation à Amsterdam d’ici la fin de semaine. JDE Peet’s devrait émettre de nouvelles actions pour une valeur de 700m€, afin de réduire son endettement. Les actionnaires existants, incluant Mondelez qui détient 26% des parts, auront la possibilité de céder leurs titres. JAB devrait toutefois conserver sa participation et demeurer le premier actionnaire. L’IPO sera un test important pour les investisseurs européens depuis le ralentissement des activités de placement en raison du covid-19. Plusieurs entreprises ont mis en suspend leurs processus de cotations, incluant Deutsche Bahn qui a…

Publié le 20/05/2020

Transactions

O2 et Virgin Media unissent leurs forces dans une méga-transaction à 31,4 milliards £

Liberty Global et Telefonica ont trouvé un accord pour unir leurs activités au Royaume-Uni dans une opération qui verrait naître un géant des télécoms outre-manche dont la valeur serait estimée à 31.4mds£. La fusion des deux entités assemblerait plus de… Liberty Global et Telefonica ont trouvé un accord pour unir leurs activités au Royaume-Uni dans une opération qui verrait naître un géant des télécoms outre-manche dont la valeur serait estimée à 31.4mds£. La fusion des deux entités assemblerait plus de 46 millions souscripteurs toutes activités confondues, pour un chiffre d’affaires généré de 11mds£. La joint-venture prévoirait d’investir plus de 10mds£ sur le marché UK au cours des cinq prochaines années. Telefonica recevrait plus de 5.7mds£ de la transaction quand Liberty n’en percevrait que 1.4md£, après avoir versé à l’espagnol 2.5mds£ afin de porter les actionnariats à parité. 3 ans après le deal initial, chacun des deux actionnaires de la joint-venture sera en droit d’initier un processus d’IPO.

Publié le 12/05/2020