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Capital-Investissement
L’israélien Playtika prépare une IPO à 10 milliards de dollars
L’éditeur de jeux en ligne Playtika a mandaté Morgan Stanley ainsi que d’autres banques d’investissement pour préparer son IPO sur le marché américain, sans doute l’année prochaine, d’après Reuters. L’IPO devrait permettre à l’entreprise de lever 1md$ et d’atteindre une… L’éditeur de jeux en ligne Playtika a mandaté Morgan Stanley ainsi que d’autres banques d’investissement pour préparer son IPO sur le marché américain, sans doute l’année prochaine, d’après Reuters. L’IPO devrait permettre à l’entreprise de lever 1md$ et d’atteindre une valorisation d’environ 10mds$. Playtika offre plus d’une douzaine d’applications et de jeux en lignes gratuits à environ 27 millions d’utilisateurs actifs mensuellement. Le chiffre d’affaires de la société est de 1md$. En 2016, Playtika avait été acheté par un consortium d’investisseurs chinois incluant Hony Capital et Yunfeng Capital, gérant de capital investissement dirigé par Jack Ma, cofondateur d’Alibaba. Le cédant était alors Caesars Entertainment, filiale des casinos du même nom.
Publié le 05/06/2020
Capital-Investissement
Speedinvest et Target Global achèvent leur levée de fonds VC
Speedinvest et Target Global ont annoncé la fin de leurs levées de fonds pour des véhicules « early stage » ayant récolté respectivement 190m€ et 120m€. Le londonien Speedinvest investira dans les secteurs de la fintech, de la santé connectée, des deeptech… Speedinvest et Target Global ont annoncé la fin de leurs levées de fonds pour des véhicules « early stage » ayant récolté respectivement 190m€ et 120m€. Le londonien Speedinvest investira dans les secteurs de la fintech, de la santé connectée, des deeptech et des places de marché. Le ticket d’entrée se placera dans une fourchette de 500,000€ à 1.5m€. Le véhicule conserva une poche de 100m€ pour les tours de table ultérieurs. Le portefeuille de Speedinvest compte des startups telles que Wefox, Tier Mobility et Curve. La société de gestion détient quant à elle désormais 400m€ sous gestion. Le second fonds VC du berlinois Target Global se concentrera sur les phases seed et série A dans les startups de la tech basées…
Publié le 27/02/2020
Capital-Investissement
Le private equity à l’assaut du sport et du divertissement
Les fonds de capital investissement, américains surtout, se ruent sur les différents clubs et leurs activités annexes. Ces marchés, déjà très importants, sont appelés à un avenir très prometteur. Les entreprises de sport et de divertissement, à forte marge brute… Les fonds de capital investissement, américains surtout, se ruent sur les différents clubs et leurs activités annexes. Ces marchés, déjà très importants, sont appelés à un avenir très prometteur. Les entreprises de sport et de divertissement, à forte marge brute d’autofinancement, bénéficient, en outre, d’évolutions réglementaires favorables aux capitaux-investisseurs. Les industries du sport et du divertissement en direct sont en plein essor, comme le fait remarquer une enquête de MarketWatch. Les recettes mondiales provenant du sport devraient en effet atteindre 64 milliards de dollars cette année et le divertissement en direct générer 35 milliards de dollars. Les fonds de capital-investissement considèrent les actifs du secteur du sport et du divertissement comme des entreprises à forte marge brute d'autofinancement qui, bien…
Publié le 26/02/2020
Capital-Investissement
La baisse des performances du capital-investissement est-elle corrélée à la taille des fonds ?
La baisse des performances du capital-investissement observée lorsque les entreprises lèvent d'importants fonds supplémentaires n'a peut-être pas de rapport avec leur taille, vient de révéler une recherche de l'Université de l'Arizona. Ce constat assez tranché est émis par Andrea Rossi,… La baisse des performances du capital-investissement observée lorsque les entreprises lèvent d'importants fonds supplémentaires n'a peut-être pas de rapport avec leur taille, vient de révéler une recherche de l'Université de l'Arizona. Ce constat assez tranché est émis par Andrea Rossi, professeur de finance à l’université de l’Arizona. Pour lui, les sociétés de capital-investissement ayant beaucoup collecté par le passé ont eu beaucoup de chance et comme le propre de la chance est de tourner, c’est la raison pour laquelle elles ont affiché de faibles rendements l’an passé. Analyse, certes, pas très scientifique, alors qu’il reconnaît que la collecte de fonds " dépend fortement " des résultats passés. Plus pertinente est son analyse sur les causes des récentes performances des grandes…
Publié le 09/01/2020
Capital-Investissement
Une autre participation de Softbank réduit la voilure
Getaround a annoncé un plan de licenciement dans le cadre de son projet de réduction des coûts. L’entreprise de partage de véhicules s’est refusée à annoncer le nombre de postes qu’elle pensait supprimer. L’Information rapporte de son côté qu’environ 150… Getaround a annoncé un plan de licenciement dans le cadre de son projet de réduction des coûts. L’entreprise de partage de véhicules s’est refusée à annoncer le nombre de postes qu’elle pensait supprimer. L’Information rapporte de son côté qu’environ 150 emplois seraient menacés dans la startup, soit environ le quart des effectifs. C’est donc une jeune entreprise de plus dans le portefeuille de Softbank qui vient engager un plan de réduction des dépenses après WeWork et Uber. D’autres participations telles qu’Oyo, un opérateur hôtelier basé en Inde, ainsi que Zume Pizza prépareraient également des plans de départ. Cette annonce de restructuration chez Getaround en a surpris plus d’un, faisant suite à un mois d’avril où l’entreprise annonçait le rachat de…
Publié le 08/01/2020
Capital-Investissement
Softbank dans l’œil du cyclone
Où va la société de capital-risque japonaise Softbank ? Ce géant de l’investissement installé dans la Silicon Valley s’est fait remarquer, ces dernières années, par ses investissements dans des startup technologiques. Son mode de fonctionnement lui a, jusqu’à récemment, plutôt bien… Où va la société de capital-risque japonaise Softbank ? Ce géant de l’investissement installé dans la Silicon Valley s’est fait remarquer, ces dernières années, par ses investissements dans des startup technologiques. Son mode de fonctionnement lui a, jusqu’à récemment, plutôt bien réussi : il identifie une startup dans laquelle investir, pousse ses fondateurs à se développer à marche forcée et profite d’évaluations en progrès stratosphériques. Son fondateur, Masayoshi Son, a surtout réussi à s’entourer d’investisseurs très puissants et aux poches profondes comme l’Arabie Saoudite qui a déjà injecté 45 milliards de dollars dans ses fonds. Tout lui réussissait donc jusqu’à l’effondrement, en début d’année, de sa plus grosse participation spécialisée dans le co-working : WeWork. En 2017, le fonds phare de Softbank, Vision,…
Publié le 20/12/2019
Capital-Investissement
Les « mega-rounds » sont-ils bénéfiques aux startups ?
Dans un marché privé où les capitaux abondent, on pourrait évoquer la théorie du ruissellement : des fonds toujours plus alimentés par les investisseurs font à leur tour profiter les sociétés de levées de fonds toujours plus importantes. Vendredi, nove news… Dans un marché privé où les capitaux abondent, on pourrait évoquer la théorie du ruissellement : des fonds toujours plus alimentés par les investisseurs font à leur tour profiter les sociétés de levées de fonds toujours plus importantes. Vendredi, nove news se penchait sur les effets de l’augmentation de la taille des véhicules d’investissement sur leurs performances. Aujourd’hui, nous nous intéressons à l’effet des mega-rounds sur les performances des startups. Le venture capital se distingue ces derniers temps par des levées de fonds et des investissements où les valorisations et les volumes impliqués posent question. Tour à tour, de nouvelles licornes sortent du bois et certaines faillites retentissantes interrogent des investisseurs qui se demandent si ces sociétés, in fine, ne fonctionnent…
Publié le 15/12/2019
Marchés
Les BDCs américains en retrait au troisième trimestre
La grande majorité des Business Developement Companies (BDCs) ont publié leurs résultats au troisième trimestre 2019. Dans 83% des cas, on observe une diminution de la NAV des entités, poursuivant le mouvement amorcé à la fin du premier semestre. Les… La grande majorité des Business Developement Companies (BDCs) ont publié leurs résultats au troisième trimestre 2019. Dans 83% des cas, on observe une diminution de la NAV des entités, poursuivant le mouvement amorcé à la fin du premier semestre. Les principaux facteurs explicatifs sont la baisse du Libor et la moindre performance des crédits, notamment sur la partie « middle-market ». Sur le premier point, la triple baisse de taux de la Fed a joué en défaveur de prêts habituellement accordés à taux variables (le Libor se situe actuellement autour de 1.9% vs 2.8% en décembre). Aussi, les baisses de taux de l’année dernière avaient été compensées par une augmentation des spreads, ce qui n’est plus automatiquement le cas. Sur le second…
Publié le 22/11/2019
Dette Privée
Percée de l’Euro PP dans le logement social
Deux nouveautés animent le marché financier privé aujourd’hui : la société d'HLM VILOGIA procède à sa première émission obligataire privée pour un montant de 140 m€. Le coupon est de seulement 1,5% pour une maturité de 15 ans. VILOGIA gère… Deux nouveautés animent le marché financier privé aujourd’hui : la société d'HLM VILOGIA procède à sa première émission obligataire privée pour un montant de 140 m€. Le coupon est de seulement 1,5% pour une maturité de 15 ans. VILOGIA gère 71.399 logements où elle investit 608,9 M€ plus 164 M€ dans la maintenance. Habituellement financée par le Livret A, extrêmement compétitif pour le très long terme, elle a décidé de recourir à l’Euro PP compte tenu de besoins financiers de maturité plus courte. Un temps tourné vers une émission d’obligations nominatives allemandes (Namensschuldverschreibungen, NSV), Vilogia a décidé de réaliser par commodité un emprunt sous format EuroPP. Deux investisseurs ont souscrit : Amundi pour 100 m€ et le solde de l’émission…
Publié le 19/09/2019
Capital-Investissement
La BEI pour l’Essentiel d’Eiffel IG
La Banque Européenne d’investissement apporte 80 millions d’euros, garantis par le Fonds européen pour les investissements stratégiques, dans le fonds lancé par Eiffel Investment Group pour financer trois secteurs « essentiels » : les énergies renouvelables, l’agriculture durable et la… La Banque Européenne d’investissement apporte 80 millions d’euros, garantis par le Fonds européen pour les investissements stratégiques, dans le fonds lancé par Eiffel Investment Group pour financer trois secteurs « essentiels » : les énergies renouvelables, l’agriculture durable et la santé. Accompagner durablement des entreprises qui investissent dans la transformation des modes de production et de consommation vers des modèles plus durables, telle est l’ambition du fonds Eiffel Essentiel. Sa durée est portée à 15 ans pour un engagement cible de 400 millions d’euros. Le véhicule d’investissement financera des entreprises sur une période pouvant aller au-delà de 10 ans, en prenant des participations minoritaires aux côtés d’actionnaires de contrôle (familles fondatrices, dirigeants actionnaires…), en adoptant une approche d’actionnaire actif et…
Publié le 18/09/2019
Marchés
EQT Partners lance son introduction en bourse
Le gérant d’actifs alternatifs suédois EQT Partners, a annoncé lundi son intention de faire coter ses titres sur la Bourse de Stockholm, afin de soutenir son développement et de renforcer son positionnement concurrentiel à l’échelle mondiale. Dans un communiqué, la… Le gérant d’actifs alternatifs suédois EQT Partners, a annoncé lundi son intention de faire coter ses titres sur la Bourse de Stockholm, afin de soutenir son développement et de renforcer son positionnement concurrentiel à l’échelle mondiale. Dans un communiqué, la firme précise que la transaction sera composée d'une émission d'actions nouvelles par EQT AB - dont l'ambition est de lever au moins 500 millions d'euros - et d’une cession de titres d'actionnaires existants. Des sources avaient déclaré la semaine dernière à Reuters qu'EQT visait une valorisation de quatre milliards d'euros. Avec 40 milliards d'euros sous gestion, EQT, lancé en 1994 par Investor AB comme un véhicule d'investissement de la puissante famille suédoise Wallenberg, est le numéro deux européen de son…
Publié le 03/09/2019
Marchés
Les fonds de dette privée américains se préparent au retournement de cycle et renforcent leurs positions défensives
La pression sur les taux américains, l’environnement concurrentiel des investisseurs ainsi que les risques de récession ont en effet incité les gérants à adopter des positions plus défensives. « 2018 fut une année de tension sur le prix des actifs et… La pression sur les taux américains, l’environnement concurrentiel des investisseurs ainsi que les risques de récession ont en effet incité les gérants à adopter des positions plus défensives. « 2018 fut une année de tension sur le prix des actifs et mais nous avons pu bénéficier de trois trimestres consécutifs d’écartement des spreads » déclare Grier Eliasek, DG de Prospect Capital à propos des récentes annonces de résultat des BDCs. « Certains observateurs prédisent un retournement depuis 5 ans. Je suppose que si vous faites ces déclarations depuis 5 ans, il y a forcément un moment où vous finirez par avoir raison. Cependant, le cycle semble parvenir à son terme et nous souhaitons bâtir la meilleure position défensive pour s’y préparer ». Le besoin…
Publié le 02/09/2019