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Marchés
Nouveau coup de pouce des pouvoirs publics pour le crowdfunding
Les pouvoirs publics projettent de relever dans un futur proche le plafond du seuil de collecte pour les plateformes de crowdfunding à 8M€ au lieu de 2,5M€ aujourd’hui. Dans le cadre du projet de loi Pacte, définitivement adopté par les… Les pouvoirs publics projettent de relever dans un futur proche le plafond du seuil de collecte pour les plateformes de crowdfunding à 8M€ au lieu de 2,5M€ aujourd’hui. Dans le cadre du projet de loi Pacte, définitivement adopté par les députés à l’Assemblée en avril dernier, le gouvernement prévoit notamment l’ouverture aux PEA-PME des titres financés via des plateformes de crowdfunding. Une telle ouverture permettra aux investisseurs de bénéficier de l’avantage fiscal du PEA-PME jusque là réservé, un temps aux investisseurs en actions, et désormais aux seuls titres de sociétés qualifiées de PME et ETI. Le crowdfunding étant actuellement soumis au régime du prélèvement forfaitaire unique, ces gains étant imposés à hauteur de 30%. Le périmètre du PEA-PME est logiquement…
Publié le 26/05/2019
Dette Privée
Le Schuldschein s’internationalise et s’étend aux émetteurs chinois
Nourri par de nombreux émetteurs européens, le marché allemand de la dette privée s'internationalise et vient d'accueillir son premier émetteur chinois. Alors que le marché de l’Euro PP semble atone avec moins d’une dizaine d’émissions déclarées depuis le début de… Nourri par de nombreux émetteurs européens, le marché allemand de la dette privée s'internationalise et vient d'accueillir son premier émetteur chinois. Alors que le marché de l’Euro PP semble atone avec moins d’une dizaine d’émissions déclarées depuis le début de l’année, son homologue allemand, le Schuldschein, est lui en pleine effervescence. En effet, depuis le premier janvier 2019, 8,4 Md€ ont été levés sur le marché allemand de la dette privée avec 43 émissions, dont 13 réalisées par des primo-émetteurs (source : Bloomberg). Ce produit de dette privée, qui séduit de plus en plus d’émetteurs venant d’autres pays que l’Allemagne, l’Autriche ou la Suisse. Sur les 43 émissions recensées par Bloomberg, 10 sont le fait d’émetteurs de pays non germanophones,…
Publié le 17/05/2019
Marchés
Le Luxembourg crée un marché mondial d’obligations vertes
Avec cette initiative, le Luxembourg a renforcé sa position de leader européen en matière d'obligations vertes. Le Luxembourg a renforcé sa position de leader européen en matière d'obligations vertes, renforçant sa position de carrefour pour les mouvements de capitaux entre… Avec cette initiative, le Luxembourg a renforcé sa position de leader européen en matière d'obligations vertes. Le Luxembourg a renforcé sa position de leader européen en matière d'obligations vertes, renforçant sa position de carrefour pour les mouvements de capitaux entre la Chine et l'Europe. La coopération de la Bourse de Luxembourg (LuxSE) avec les bourses de Shanghai et de Shenzhen, la Bank of China et le Shanghai Clearing House permettra de créer un centre de négoce d'obligations vertes à vocation mondiale, c'est-à-dire de produits financiers financés par des projets écologiques et respectueux du climat. Grâce à la plateforme commune, les investisseurs peuvent désormais facilement consulter les données actuelles sur les prix des Green Bonds négociés à Shanghai et Shenzhen ainsi…
Publié le 04/05/2019
Dette Privée
Les investisseurs s’inquiètent de possibles contentieux sur le marché de la dette privée
La multiplication des levées de capitaux sur la dette privée s’est accompagnée d’un allégement des clauses présentes dans la documentation des prêts et cette tendance commence à inquiéter les gérants et les investisseurs institutionnels. Les exercices 2017 et 2018 ont… La multiplication des levées de capitaux sur la dette privée s’est accompagnée d’un allégement des clauses présentes dans la documentation des prêts et cette tendance commence à inquiéter les gérants et les investisseurs institutionnels. Les exercices 2017 et 2018 ont été des années exceptionnelles en termes de levées de fonds sur la dette privée. Aux Etats-Unis, la taille du marché des seuls leveraged loans, ces prêts accordés à des entreprises déjà fortement endettées, est désormais équivalente à celle du marché High Yield, soit environ 1 200 Md$. Face à de tels volumes, les avertissements se sont multipliés au dernier trimestre 2018 de la part d’autorités telles que la Banque des règlements internationaux (BRI), la Fed ou encore la Banque d’Angleterre,…
Publié le 11/04/2019
Marchés
Banque Populaire et la Fédération Nationale des Socama signent avec le Fonds européen d’investissement (FEI) un accord de 2 Md€ destiné à financer plus de 65 000 TPE françaises
Banque Populaire, la Fédération Nationale des Socama et le Fonds européen d’investissement (FEI) viennent d'annoncer avoir signé un nouvel accord de contre-garantie de prêts à hauteur de 2 Md€ sur trois ans, dans le cadre du Plan d’Investissement pour l’Europe… Banque Populaire, la Fédération Nationale des Socama et le Fonds européen d’investissement (FEI) viennent d'annoncer avoir signé un nouvel accord de contre-garantie de prêts à hauteur de 2 Md€ sur trois ans, dans le cadre du Plan d’Investissement pour l’Europe (ou Plan Juncker) et COSME, le programme de la Commission Européenne pour la compétitivité des petites et moyennes entreprises. Ce nouvel accord bénéficiera à plus de 65 000 Très Petites Entreprises (TPE) françaises. Avec cet accord, Banque Populaire va continuer à distribuer ses « Prêt Express Socama Européen sans caution personnelle », « Prêt Socama Création » et « Prêt Socama Transmission-reprise ». Les programmes de contre-garantie du FEI ont déjà permis à Banque Populaire et aux Socama de financer 200 000 TPE françaises pour un…
Publié le 10/04/2019
Dette Privée
Les fonds de dette privée sont en plein essor en France
Les fonds de dette privée localisés en France ont connu une forte croissance de l'activité sur l'exercice 2018. Ce constat est issu de la deuxième enquête annuelle réalisée par France Invest et Deloitte auprès des membres de l’association ou des… Les fonds de dette privée localisés en France ont connu une forte croissance de l'activité sur l'exercice 2018. Ce constat est issu de la deuxième enquête annuelle réalisée par France Invest et Deloitte auprès des membres de l’association ou des fonds actifs en France. L’activité des fonds de dette privée bat son plein en France, tant en terme d’investissements que de collecte. L’an dernier, six fonds ont levé 3,5 Md€, une hausse de 48% sur un an, selon la deuxième enquête annuelle réalisée par France Invest et Deloitte auprès des membres de l’association ou des fonds actifs en France. Le millésime 2019 s’annonce très soutenu aussi puisqu'un acteur comme Tikehau doit boucler cette année de nouveaux véhicules. Les investissements, eux, ont atteint…
Publié le 09/04/2019
Capital-Investissement
Le capital-investissement en France se porte bien
Les sociétés françaises de capital-investissement ont levé un total de 18,7 Md€ l’an dernier, selon l’étude annuelle publiée par France Invest. En hausse de 13% par rapport à 2017, le montant levé est de bon augure pour les investissements des… Les sociétés françaises de capital-investissement ont levé un total de 18,7 Md€ l’an dernier, selon l’étude annuelle publiée par France Invest. En hausse de 13% par rapport à 2017, le montant levé est de bon augure pour les investissements des prochaines années. Ceux-ci ont atteint 14,7 Md€ en 2018, soit une progression de 2,8% en rythme annuel, et ils ont porté sur 2 200 entreprises environ, contre 2 100 l’année précédente. Un chiffre qui avait déjà fait du capital-investissement français « le premier d’Europe en nombre de sociétés investies », a rappelé Dominique Gaillard, président de France Invest, lors d’une conférence de presse. Reste que le private equity britannique n’a pas encore publié son bilan de l’année 2018.
Publié le 01/04/2019
Dette Privée
Sanofi relance les émissions de dette corporate à taux négatif
La chute des rendements d’Etat a permis à Sanofi d’émettre une souche à 3 ans à un rendement de -0,05%, ce taux est ainsi inférieur à celui concédé en 2016. Sanofi profite de la conjoncture et des taux bas pour… La chute des rendements d’Etat a permis à Sanofi d’émettre une souche à 3 ans à un rendement de -0,05%, ce taux est ainsi inférieur à celui concédé en 2016. Sanofi profite de la conjoncture et des taux bas pour relancer les émissions corporates à taux négatifs. Le groupe pharmaceutique émet ainsi une souche à 3 ans, de maturité 2022, à un niveau de rendement légèrement négatif de -0,05%, destinée à refinancer une ligne à 3 ans, émise début 2016 lorsque les rendements allemands étaient à leur plus bas historique, à des conditions pourtant un peu moins favorables, de +0,05%. Le virage pris par la BCE promet de relancer les émissions corporates à taux négatifs. Cette politique, et les craintes sur la croissance globale et en…
Publié le 26/03/2019
Capital-Investissement
Capital-investissement : mesures favorables concernant les assureurs
La Commission européenne réduit les exigences de fonds propres imposées aux assureurs pour investir dans des actifs à long terme. Le nouveau traitement des prises de participation à long terme dans le cadre des règles de l'UE pour les assureurs… La Commission européenne réduit les exigences de fonds propres imposées aux assureurs pour investir dans des actifs à long terme. Le nouveau traitement des prises de participation à long terme dans le cadre des règles de l'UE pour les assureurs constitue un pas vers la libération de 10 000 Md€ de capitaux pour soutenir les PME européennes via des fonds de capital-investissement, selon Invest Europe. La semaine dernière, la Commission européenne a présenté une révision de ses actes délégués sur Solvabilité II, la directive qui régit les compagnies d'assurance en Europe. L'acte final du plan d'action de l'Union des marchés de capitaux de cette Commission est la création d'une nouvelle catégorie pour les investissements en actions à long terme, qui…
Publié le 18/03/2019
Capital-Investissement
L’investissement dans les cleantech passe le cap des 1,2 Md€ en 2018
Les entreprises innovantes du secteur de l'éco-industrie ont attiré un afflux de capitaux absolument inédit avec plus de 1,2 Md€ investis par des fonds privés, mais aussi et de plus en plus, publics. Avec plus de 1,2 Md€, le courant… Les entreprises innovantes du secteur de l'éco-industrie ont attiré un afflux de capitaux absolument inédit avec plus de 1,2 Md€ investis par des fonds privés, mais aussi et de plus en plus, publics. Avec plus de 1,2 Md€, le courant d'investissements dans les cleantech n'a jamais été aussi fort qu'en 2018. Le baromètre créé en 2012 par France Invest, l'association des investisseurs pour la croissance, et qui donne la météo des levées de fonds opérées chez les start-up du secteur de l'environnement, est également au plus haut s'agissant du nombre de ces opérations : 93 exactement. La dernière grande période de beau fixe remonte aux années 2015 et 2016 avec plus de 600 M€ de capitaux mobilisés dans les segments innovants (énergies renouvelables, économie circulaire, efficacité…
Publié le 14/03/2019
Dette Privée
Les fonds de dette privée tiennent de plus en plus compte de l’ESG
Les fonds de dette privée prennent de plus en plus en compte les facteurs ESG dans leurs processus d’investissements. C’est ce que révèle un rapport concernant les signataires des Principes pour l’Investissement Responsable (PRI). Classe d'actifs à part entière et… Les fonds de dette privée prennent de plus en plus en compte les facteurs ESG dans leurs processus d’investissements. C’est ce que révèle un rapport concernant les signataires des Principes pour l’Investissement Responsable (PRI). Classe d'actifs à part entière et en fort développement, la dette privée recouvre un large éventail de stratégies d'investissement. Parmi les 50 plus grands fonds de dette privée à l'échelle mondiale, 22 sont aujourd'hui signataires des Principes pour l’Investissement Responsable (PRI), contre 17 l'année dernière. Ce nouveau rapport met ainsi en avant, une activité importante des investisseurs en dette privée en ce qui concerne la prise en compte des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leur processus d'investissement. Ce rapport présente également les différentes…
Publié le 03/03/2019
Capital-Investissement
L’indice Argos franchit la barre des 10 fois l’EBITDA
Le prix d'acquisition des PME bat un nouveau record en zone euro. A l'achat, la valeur des PME dépasse désormais 10,1 fois l'EBITDA, un niveau jamais atteint même à la veille de la crise financière, selon l'indice Argos. Jamais les… Le prix d'acquisition des PME bat un nouveau record en zone euro. A l'achat, la valeur des PME dépasse désormais 10,1 fois l'EBITDA, un niveau jamais atteint même à la veille de la crise financière, selon l'indice Argos. Jamais les PME européennes n’avaient valu aussi cher. L’indice Argos mid-market élaboré par la société de capital-investissement Argos Wityu et le cabinet Epsilon vient d'atteindre un record historique de 10,1 fois l’excédent brut d’exploitation (Ebitda), au quatrième trimestre 2018. Cette hausse est entretenue tant par les entreprises, qui ont valorisé leurs acquisitions à 10,7 fois l’EBITDA en moyenne au dernier trimestre 2018, que par les fonds de capital-transmission, qui ont valorisé les leurs à 9,8 fois l'indicateur. Les prix sont portés par le dynamisme…
Publié le 22/02/2019