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Dette Privée
Un nouveau défaut pourrait fragiliser le marché du Schuldschein
En ce début d’année, la faillite du distributeur allemand Gerry Weber, émetteur de Schuldschein, pourrait inciter les investisseurs à la prudence sur le marché de la dette privée en allemagne. Après avoir enregistré une très bonne année 2018 en termes… En ce début d’année, la faillite du distributeur allemand Gerry Weber, émetteur de Schuldschein, pourrait inciter les investisseurs à la prudence sur le marché de la dette privée en allemagne. Après avoir enregistré une très bonne année 2018 en termes d’émissions (24,5 Md€ levés), le marché allemand des placements privés (Schuldschein) avait connu un premier semestre atone en raison des défauts de deux émetteurs étrangers, Steinhoff et Carillion, qui avaient incité les investisseurs à la prudence. En ce début d’année, la faillite du distributeur de prêt-à-porter allemand Gerry Weber, lui aussi émetteur de Schuldschein, pourrait aboutir au même scénario. En effet, la semaine dernière, le groupe allemand a annoncé qu'il allait passer par la case judiciaire pour afin de se…
Publié le 05/02/2019
Dette Privée
Près de 300 M€ de financement pour les entreprises françaises via le crowdlending en 2018
Les prêts issus du crowdlending ont enregistré, en 2018, une croissance de 40 %. Ils prennent essentiellement la forme d'obligations et de prêts rémunérés. Le marché du crowdlending a connu un taux de croissance de 40 % en 2018, c'est ainsi le… Les prêts issus du crowdlending ont enregistré, en 2018, une croissance de 40 %. Ils prennent essentiellement la forme d'obligations et de prêts rémunérés. Le marché du crowdlending a connu un taux de croissance de 40 % en 2018, c'est ainsi le segment qui marche le mieux au sein du « financement alternatif et participatif ». Selon le dernier baromètre publié par KPMG et l'association spécialisée FPF (Financement Participatif France), les fonds collectés par l'ensemble du secteur du crowdfunding en 2018 auraient atteint 1,4 Md€,  à comparer à environ 1 Md€ en 2017 . Derrière ce chiffre, se cachent des pratiques très diverses, certaines de ces plateformes proposent ainsi des prêts, et d'autres des investissements en capital ou des dons, associés ou non à des contreparties. Globalement,…
Publié le 02/02/2019
Dette Privée
Les fonds d’infrastructure s’attendent à une année 2019 exceptionnelle après une année 2018 record
Les investisseurs ont également affecté des sommes importantes au capital-investissement et à la dette privée au cours de l'exercice 2018. En 2018, les investisseurs ont accru leur exposition aux actifs privés dans un objectif d'atteinte de meilleurs rendements. Les apports… Les investisseurs ont également affecté des sommes importantes au capital-investissement et à la dette privée au cours de l'exercice 2018. En 2018, les investisseurs ont accru leur exposition aux actifs privés dans un objectif d'atteinte de meilleurs rendements. Les apports de capitaux dans les fonds d'infrastructure ont ainsi battu un record et une nouvelle année exceptionnelle est attendue en 2019. Selon Preqin, les investisseurs ont alloué 85 Md$ pour les fonds d'infrastructure l'année dernière, en hausse de 10 Md$ comparé à 2017. Patrick Adefuye, responsable des actifs réels de Preqin, s'attend à ce que la collecte de fonds en infrastructures dépasse 85 Md$ en 2019, ajoutant que l'incertitude économique aux États-Unis et en Europe soutiendrait sa popularité. Parmi les levées…
Publié le 21/01/2019
Capital-Investissement
Les professionnels du capital-investissement attentistes pour 2019
L’étude IPEM Private Equity Pan-European Survey, menée auprès de 383 sociétés de gestion vient de dévoiler ses conclusions. Selon l’étude IPEM Private Equity Pan-European Survey, menée auprès de 383 sociétés de gestion, 55% des professionnels du capital-investissement redoutent une correction économique majeure… L’étude IPEM Private Equity Pan-European Survey, menée auprès de 383 sociétés de gestion vient de dévoiler ses conclusions. Selon l’étude IPEM Private Equity Pan-European Survey, menée auprès de 383 sociétés de gestion, 55% des professionnels du capital-investissement redoutent une correction économique majeure courant 2019. Les principaux facteurs évoqués par les répondants sont le Brexit (80%), les guerres commerciales (76%) et les déséquilibres au sein de la zone euro (62%). Toutefois, les gérants sont confiants dans leurs fondamentaux : 66% sont confiants pour lever des fonds en 2019, 70% des acteurs qui s’apprêtent à lever des fonds en 2019 envisageant des montants plus importants que lors de leur précédente opération, Enfin, ils s’attendent à une évolution des pratiques du métier, notamment par une multiplication des véhicules de…
Publié le 19/01/2019
Capital-Investissement
En 2018, les levées de fonds en private equity se sont concentrées et ont été plus faibles qu’en 2017
Faisant moins bien qu’en 2017, les fonds de private equity ont réussi à lever 426 Md$ au cours de l'année 2018. L'année 2018 a été moins euphorique dans le private equity. «Le marché des levées de fonds en private equity est descendu… Faisant moins bien qu’en 2017, les fonds de private equity ont réussi à lever 426 Md$ au cours de l'année 2018. L'année 2018 a été moins euphorique dans le private equity. «Le marché des levées de fonds en private equity est descendu des cimes qu’il avait atteintes en 2017, mais la concentration du capital au sommet du marché s’est intensifiée», explique le cabinet Preqin.  Au total, 1 175 fonds ont levé près de 426 Md$ en 2018, contre 566 Md$ l’année précédente. Ces chiffres peuvent connaître une augmentation de 10% à mesure que les informations des opérations sont divulguées, précise Prequin, qui souligne toutefois que les sommes de 2018 ont peu de chance de se rapprocher de celles de 2017. L’année a surtout…
Publié le 12/01/2019
Capital-Investissement
En 2018, les Fintech françaises ont récolté 365 M€
Les Fintech françaises n’ont jamais autant attiré les investisseurs qu’en 2018. Si le montant moyen des tours de table reste modeste comparé aux montants observés ailleurs en Europe, quelques champions français parviennent à décrocher des financements importants leur permettant de… Les Fintech françaises n’ont jamais autant attiré les investisseurs qu’en 2018. Si le montant moyen des tours de table reste modeste comparé aux montants observés ailleurs en Europe, quelques champions français parviennent à décrocher des financements importants leur permettant de devenir des « scale-up ». Record battu pour les startups françaises de l'univers de la finance. Selon le décompte publié fin décembre par KPMG dans son rapport intitulé Pulse of Fintech France, les Fintech tricolores ont levé un total de 365 M€ au cours de l'année 2018 à travers 72 opérations. Ces chiffres correspondent à une augmentation d'environ 15% comparé à 2017, où elles avaient levé 318 M€ via 61 tours de table. A titre de comparaison, le montant des…
Publié le 11/01/2019
Dette Privée
Le marché de l’Euro PP souffre d’un manque de volume
Pour la troisième année consécutive, les montants émis ont baissé en 2018, tombant ainsi à 2,28 Md€. La concurrence du financement bancaire et du Schuldschein explique en majeure partie cette tendance . Le marché de l'Euro PP continue de s’atrophier.… Pour la troisième année consécutive, les montants émis ont baissé en 2018, tombant ainsi à 2,28 Md€. La concurrence du financement bancaire et du Schuldschein explique en majeure partie cette tendance . Le marché de l'Euro PP continue de s’atrophier. Pour la troisième année consécutive, les volumes d’obligations ou de prêts émis par placement privé ont baissé en 2018. Selon les données de la Société Générale, qui ne recensent que les opérations réalisées par des sociétés françaises, un peu plus de 2,28 Md€ ont été émis l’an dernier, contre 2,7 Md€ en 2017. L’Euro PP avait connu un pic de 4,3 Md€ en 2015. Depuis, il n’a cessé de décliner. Le nombre d’émetteurs aussi a baissé : il est tombé à…
Publié le 10/01/2019
Marchés
Neuf établissements financiers lancent une bourse low cost aux états-unis
Plusieurs grandes banques de Wall Street, alliées à des courtiers et des fonds d'investissement viennent d'annoncer la création de MEMX, une Bourse pratiquant des tarifs moins élevés que les acteurs historiques. Le NYSE et le Nasdaq devront bientôt faire face… Plusieurs grandes banques de Wall Street, alliées à des courtiers et des fonds d'investissement viennent d'annoncer la création de MEMX, une Bourse pratiquant des tarifs moins élevés que les acteurs historiques. Le NYSE et le Nasdaq devront bientôt faire face à un nouveau concurrent. En effet, des acteurs majeurs du secteur financier comme Morgan Stanley, UBS ou encore Bank of America se sont alliés à des courtiers et à des fonds comme Fidelity ou Citadel afin de lancer prochainement une Bourse « low cost ». L'objectif annoncé est de prendre des parts de marché aux acteurs traditionnels, accusés de pratiquer des tarifs trop élevés. A cet effet, l'an dernier, le régulateur amécirain (SEC) a ainsi sanctionné le Nasdaq et le…
Publié le 08/01/2019
Marchés
Crowdfunding : les différents statuts réglementaires
Afin de définir un cadre législatif et réglementaire permettant aux plateformes de financement participatif de se développer, l'AMF et l'ACPR ont défini plusieurs statuts. Le but est d'identifier et de définir les différentes plateformes en fonction du type de financement… Afin de définir un cadre législatif et réglementaire permettant aux plateformes de financement participatif de se développer, l'AMF et l'ACPR ont défini plusieurs statuts. Le but est d'identifier et de définir les différentes plateformes en fonction du type de financement qu'elles permettent. Ce cadre normatif apporte de la sécurité et de la protection tant aux prêteurs qu'aux investisseurs. En france, désormais trois statuts réglementaires régissent l'activité de financement participatif :  Conseiller en Investissement Participatif Le statut de Conseiller en Investissement Participatif (CIP) a été instauré en 2014 par le décret relatif au financement participatif. Les acteurs agissant sous ce statut proposent aux investisseurs des titres en capital émis par les sociétés en actions ou des titres de créances (obligations). Ce statut…
Publié le 05/01/2019
Capital-Investissement
Bercy étend le contrôle des investissements étrangers
Bercy vient d'indiquer que le contrôle des investissements étrangers sera cette année étendu à de nouveaux secteurs jugés stratégiques comme l'aérospatial, la cybersécurité, l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et l'hébergement de données sensibles. En cette nouvelle année 2019, Bruno Le Maire… Bercy vient d'indiquer que le contrôle des investissements étrangers sera cette année étendu à de nouveaux secteurs jugés stratégiques comme l'aérospatial, la cybersécurité, l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et l'hébergement de données sensibles. En cette nouvelle année 2019, Bruno Le Maire vient d'annoncer que le contrôle des investissements étrangers sera étendu à de nouveaux secteurs jugés stratégiques comme l'aérospatial mais aussi la cybersécurité, l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et l'hébergement de données sensibles. Cette extension a été actée par un décret publié le 1er décembre dernier, entré en vigueur au premier janvier, le ministre de l'Economie et des Finances a étendu le champ des secteurs où les investissements étrangers sont soumis à son autorisation préalable. Un communiqué du ministère précise : "Désormais,…
Publié le 04/01/2019
Marchés
Face à la réglementation, la titrisation se renouvelle en Europe
Depuis le 1er janvier 2019, les banques ayant recours à la titrisation doivent appliquer de nouvelles règles. L'objectif affiché des régulateurs est de tirer les leçons de la crise financière de 2008, tout en relançant un marché jugé utile à… Depuis le 1er janvier 2019, les banques ayant recours à la titrisation doivent appliquer de nouvelles règles. L'objectif affiché des régulateurs est de tirer les leçons de la crise financière de 2008, tout en relançant un marché jugé utile à l'économie. Signe de reprise du marché, entre le début de l'année et la fin du troisième trimestre 2018, les émissions de titrisations représentaient 180 Md€, selon l'association pour les marchés financiers en Europe. L'objectif des régulateurs européen est de tirer les leçons de la crise, même si les titrisations européennes n'ont pas connu les déboires de celles liées aux « subprimes » américains mais aussi de relancer un marché languissant depuis des années. La titrisation, qui consiste à émettre des titres…
Publié le 03/01/2019
Capital-Investissement
L’AMF relève des insuffisances dans les procédures de valorisation du private equity
A la suite de contrôles, l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) a jugé les procédures insuffisamment précises ou trop partielles mais a relevé plusieurs bonnes pratiques. A l’issue d’une série de contrôles entamés à partir d'avril 2018, l’AMF vient de publier… A la suite de contrôles, l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) a jugé les procédures insuffisamment précises ou trop partielles mais a relevé plusieurs bonnes pratiques. A l’issue d’une série de contrôles entamés à partir d'avril 2018, l’AMF vient de publier ses appréciations sur la valorisation des participations non cotées dans les sociétés de capital-investissement. Ces contrôles visaient notamment l’organisation et les procédures mises en œuvre par les sociétés avec «une attention particulière sur l’indépendance de la valorisation vis-à-vis de la gestion». Autres points étudiés : «la justification de la valorisation des participations en pratique, la valorisation des participations transférées entre portefeuilles, l’information des porteurs concernant la valorisation des participations» et enfin «le dispositif de contrôle associé au processus de valorisation». Selon l’AMF, les procédures étaient «insuffisamment…
Publié le 02/01/2019