A la une – Page 13

Comment 2019 est devenue la meilleure année de l’histoire du capital investissement américain

Dans un entretien à Forbes, Stephen Schwarzman revient sur cette année 2019 qui fut, pour beaucoup d’observateurs aux Etats-Unis, un millésime particulier. Blackstone a été la première société de gestion à se lancer à l’assaut du private equity, jetant ensuite… Dans un entretien à Forbes, Stephen Schwarzman revient sur cette année 2019 qui fut, pour beaucoup d’observateurs aux Etats-Unis, un millésime particulier. Blackstone a été la première société de gestion à se lancer à l’assaut du private equity, jetant ensuite son dévolu sur les activités immobilières, puis les activités de retournement, de hedge fund, et enfin de fonds de fonds, créant ainsi une plateforme riche de 600mds$ sous gestion. Si Schwarzman a récolté des fonds chez les plus importants investisseurs aux quatre coins du monde, il a été bien plus difficile de distribuer à ces mêmes institutionnels des actions de la société de gestion lorsque cette dernière s’est introduite en bourse, au premier semestre 2007. De fait, à l’heure où…

Publié le 24/12/2019

Actualités

Tikehau Capital s’associe au réseau de la banque privée Fideuram Intesa Sanpaolo

Tikehau Capital, le groupe d'investissement et de gestion alternative, annonce une levée de fonds de plus de 400 millions d'euros pour un fonds destiné à offir des solutions d'investissement sur les marchés privés européens aux clients particuliers de Fideuram -Intesa… Tikehau Capital, le groupe d'investissement et de gestion alternative, annonce une levée de fonds de plus de 400 millions d'euros pour un fonds destiné à offir des solutions d'investissement sur les marchés privés européens aux clients particuliers de Fideuram -Intesa Sanpaolo Private Banking, le plus grand réseau de banque privée italien. Cette initiative s'appuie sur la plateforme d'investissement de Tikehau Capital et sur un savoir-faire reconnu afin de fournir une solution flexible capable d'extraire de la valeur au gré des cycles de marché. Le fonds apporte une solution sur mesure et multi-actifs aux particuliers fortunés à la recherche d'une exposition diversifiée aux marchés privés européens. Son périmètre d'investissement couvrira les métiers Dette privée, Private equity, Immobilier et Special opportunities. Cette…

Publié le 24/12/2019

Transactions

Glovo glane 150 millions d’euros dans une série E et se transforme en licorne

Le barcelonais Glovo, spécialiste de la livraison à domicile à levé 150m€ au cours d’une série E. Aidée de ses actionnaires historiques Drake Enterprises, Idinvest Partners et Lakestar, la jeune société a bénéficié de l’appui d’un nouvel allié de taille :… Le barcelonais Glovo, spécialiste de la livraison à domicile à levé 150m€ au cours d’une série E. Aidée de ses actionnaires historiques Drake Enterprises, Idinvest Partners et Lakestar, la jeune société a bénéficié de l’appui d’un nouvel allié de taille : le fonds souverain des EAU Mubadala. La startup a levé un total de 400m€ depuis sa création en 2015 pour désormais atteindre une valorisation supérieure à 1md$. Plus tôt en 2019, l’entreprise avait déjà mené un « mega-round » pour 150m€ lors de sa série D, pour une valorisation de 850m€. Enfin, il y a moins d’un an et demi, en juillet 2018, l’entreprise avait récolté 115m€. Au total, c’est donc environ 420m€ de cash frais que l’entreprise a fait rentrer dans…

Publié le 23/12/2019

Actualités

La Securities and Exchange Commission envoie un signal fort en direction du marché du non coté

Très bonne nouvelle pour le secteur du Private Equity : selon Pitchbook, la SEC vient d’approuver une proposition visant à supprimer les seuils restrictifs nécessaires pour devenir investisseur qualifié, permettant ainsi à un plus grand nombre de personnes d'investir dans des… Très bonne nouvelle pour le secteur du Private Equity : selon Pitchbook, la SEC vient d’approuver une proposition visant à supprimer les seuils restrictifs nécessaires pour devenir investisseur qualifié, permettant ainsi à un plus grand nombre de personnes d'investir dans des titres non cotés, y compris des fonds de capital-investissement, de capital-risque et des hedge funds. Selon les règles en vigueur, une personne doit disposer d’un revenu annuel supérieur à 200.000 $, ou 300.000 $ pour un couple marié, et d’un actif de plus d'un million de dollars (hors biens immobiliers) pour pouvoir aborder le marché du non coté. Cela ne serait donc plus nécessaire dans le cadre de la nouvelle réglementation en préparation, qui met davantage l'accent sur la connaissance…

Publié le 20/12/2019

Transactions

Francisco Partners et Evergreen rachètent LogMeIn pour 4,3 milliards de dollars

LogMeIn a accepté une offre publique menée par les fonds Francisco Partners et Evergreen Coast Capital, la filiale de private equity d’Elliott Management. L’offre cash des gérants valorise la cible à 86.05$ par action, une prime de 25% par rapport… LogMeIn a accepté une offre publique menée par les fonds Francisco Partners et Evergreen Coast Capital, la filiale de private equity d’Elliott Management. L’offre cash des gérants valorise la cible à 86.05$ par action, une prime de 25% par rapport au dernier cours de clôture du 18 septembre, la veille de l’ébruitement de la rumeur de vente par Dealreporter. LogMeIn basé à Boston est spécialisé dans le développement de logiciels de mise en relation commerciale, notamment à travers ses marques GoToMeeting et LastPass. La transaction devrait être conclue d’ici la fin du premier semestre 2020, mais LogMeIn dispose encore d’un délai de 45 jours pour recevoir des offres concurrentes dans la période d’acquisition. Dans le passé, Franciso Partners et Evergreen…

Publié le 18/12/2019

Actualités

Quelles sont les principales préoccupations des acteurs du capital investissement pour l’année 2020 ?

La fin du mois de décembre est l’occasion de faire le bilan de l’année écoulée, mais également de se projeter dans l’année qui vient et de dresser une première feuille de route. Lincoln International a donc profité de cette période… La fin du mois de décembre est l’occasion de faire le bilan de l’année écoulée, mais également de se projeter dans l’année qui vient et de dresser une première feuille de route. Lincoln International a donc profité de cette période pour sonder les gérants US du capital investissement sur les priorités qu’ils identifient pour 2020. Après une année 2019 record en levées de fonds comme nous le signalions hier, on pouvait s’attendre à ce que l’année 2020 soit celle du déploiement des capitaux. C’est ce que vient confirmer les chiffres de Lincoln International où une écrasante majorité, soit 80% des gérants, identifient la recherche d’investissements comme la préoccupation n°1 de leur activité. Le solde de 20% des réponses est réparti…

Publié le 17/12/2019

Actualités

2019 sera bien une année record pour le private equity

C’est le constat qui ressort de la dernière étude publiée par Pitchbook, d’après les données arrêtées au 14 novembre 2019. Les GPs semblent avoir rempli leurs cales avant de prendre le large, la fin de cycle pointant à l’horizon selon… C’est le constat qui ressort de la dernière étude publiée par Pitchbook, d’après les données arrêtées au 14 novembre 2019. Les GPs semblent avoir rempli leurs cales avant de prendre le large, la fin de cycle pointant à l’horizon selon leurs propres dires. Au total, 343mds$ auraient été levés à la mi-novembre en Amérique du Nord et en Europe, un montant largement aidé par les « mega-funds ». Cette forte activité laisse entrevoir une baisse de régime en 2020, les véhicules d’investissement étant désormais à la recherche de cibles pour déployer les capitaux levés. Dans les mois à venir, le marché mondial du private equity pourrait également être animé par des opérations de fusions-acquisitions : 2019 a déjà vu le rachat pour 4,7…

Publié le 16/12/2019

Marchés

Les « mega-rounds » sont-ils bénéfiques aux startups ?

Dans un marché privé où les capitaux abondent, on pourrait évoquer la théorie du ruissellement : des fonds toujours plus alimentés par les investisseurs font à leur tour profiter les sociétés de levées de fonds toujours plus importantes. Vendredi, nove news… Dans un marché privé où les capitaux abondent, on pourrait évoquer la théorie du ruissellement : des fonds toujours plus alimentés par les investisseurs font à leur tour profiter les sociétés de levées de fonds toujours plus importantes. Vendredi, nove news se penchait sur les effets de l’augmentation de la taille des véhicules d’investissement sur leurs performances. Aujourd’hui, nous nous intéressons à l’effet des mega-rounds sur les performances des startups. Le venture capital se distingue ces derniers temps par des levées de fonds et des investissements où les valorisations et les volumes impliqués posent question. Tour à tour, de nouvelles licornes sortent du bois et certaines faillites retentissantes interrogent des investisseurs qui se demandent si ces sociétés, in fine, ne fonctionnent…

Publié le 15/12/2019

Actualités

Le venture capital européen prouve son efficacité

Une étude réalisée par Invest Europe en partenariat avec le Fonds Européen d’Investissement démontre que 90% des start-up européennes soutenues par les fonds de capital risque génèrent une augmentation de leurs revenus, des créations d’emplois et la mise sur le… Une étude réalisée par Invest Europe en partenariat avec le Fonds Européen d’Investissement démontre que 90% des start-up européennes soutenues par les fonds de capital risque génèrent une augmentation de leurs revenus, des créations d’emplois et la mise sur le marché de nouvelles innovations. En revanche, seules 3% des sociétés soutenues ne créent pas de valeur. Parmi les jeunes pousses en croissance, 20% des sociétés génèrent une hausse de leur chiffre d’affaires de 141% et une augmentation de leurs effectifs de 54% sur quatre années d’observations. Par ailleurs, 7% des entreprises sortent du lot, affichant une croissance de leurs actifs intangibles (mesurant leur capacité d’innovation) de 534%. Enfin, les « superstars », représentant 8% de l’échantillon, surperforment dans tous les domaines, avec…

Publié le 12/12/2019

Actualités

Small is beautiful

Il n’est pas ici question des recueils d’essais économiques d’Ernst Friedrich Schumacher, encore que… C’est un papier d’Institutional Investor qui nous éclaire sur les liens entre rendements et taille des fonds, un débat qui anime les roadshows de la profession… Il n’est pas ici question des recueils d’essais économiques d’Ernst Friedrich Schumacher, encore que… C’est un papier d’Institutional Investor qui nous éclaire sur les liens entre rendements et taille des fonds, un débat qui anime les roadshows de la profession du capital investissement depuis maintenant quelques années. L’allocation d’actif dans le private equity est semblable à l’exercice sur un tapis de course : l’investisseur doit toujours être en mouvement pour maintenir son niveau d’allocation, les distributions et remboursements devant être compensés par des souscriptions toujours renouvelées. Si l’investisseur décide d’augmenter son exposition à la classe d’actif (comme souhaite le faire environ 47% des grands argentiers), il doit donc accélérer le pas. C’est grâce à cette logique que les fonds de capital…

Publié le 11/12/2019

Transactions

NortonLifeLock intéresse de nombreux acheteurs

C’est le Wall Street Journal qui dévoile l’affaire : l’entreprise de cybersécurité NortonLifeLock valorisée 16 mds$ attiserait les convoitises de nombreux acheteurs, au premier rang desquels son rival McAfee. Les potentielles synergies avec l’activité grand public de McAfee, société de logiciels… C’est le Wall Street Journal qui dévoile l’affaire : l’entreprise de cybersécurité NortonLifeLock valorisée 16 mds$ attiserait les convoitises de nombreux acheteurs, au premier rang desquels son rival McAfee. Les potentielles synergies avec l’activité grand public de McAfee, société de logiciels antivirus détenue par Intel Corp, et les sociétés de private equity TPG et Thoma Bravo LLC seraient à l’étude. D’autres gérants tels que Permira et Advent International Corp. se seraient également positionnés comme partenaires afin d’acquérir l’activité grand public de Symantec pour 26 à 27 dollars l’action, soit jusqu’à 16,4 milliards de dollars. Cette offre concernait Norton et ses services de protection d’identité LifeLock. Les deux sociétés de gestion avaient préféré attendre, la conclusion de la revente des activités de…

Publié le 10/12/2019

Actualités

Proche de son absorption par la CDC, la SFIL réalise une année record

Alors que les discussions se poursuivent pour le rapprochement de la CDC et de la SFIL, cette dernière, née sur les ruines de Dexia pour soutenir les collectivités emprunteuses a annoncé un exercice 2019 très actif. Plus de 5,5mds€ (en… Alors que les discussions se poursuivent pour le rapprochement de la CDC et de la SFIL, cette dernière, née sur les ruines de Dexia pour soutenir les collectivités emprunteuses a annoncé un exercice 2019 très actif. Plus de 5,5mds€ (en hausse de 50%) devraient être prêtés cette année via le réseau de la Banque Postale, distributeur exclusif. Cette activité se positionne donc loin devant le crédit export (3,8mds€). Cette activité record permet de conforter le positionnement de la SFIL comme premier prêteur (23% de parts de marché en 2018). Cette position concurrentielle, la banque l’a construite grâce à son statut de banque de développement lui permettant l’accès à des ressources de financement peu coûteuses (bénéficiant du rating de l’Etat) et…

Publié le 09/12/2019