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L’internationalisation du Schuldschein bouscule le sommet des League tables

L’activité des émetteurs étrangers, si elle a permis au Schuldschein de battre un nouveau record ce trimestre a également bousculé le sommet du classement des banques arrangeuses allemandes. Environ 13 milliards d’euros ont été placés sur le premier semestre de… L’activité des émetteurs étrangers, si elle a permis au Schuldschein de battre un nouveau record ce trimestre a également bousculé le sommet du classement des banques arrangeuses allemandes. Environ 13 milliards d’euros ont été placés sur le premier semestre de l’année 2019, en augmentation de 46% par rapport au premier semestre 2018. Après un début d’année tout en retenue, le second trimestre a vu une très forte augmentation du volume d’émission avec des transactions d’un volume global de 9 Mds€. D’après Refinitiv, 73 placements en format Schuldschein ont été arrangés au cours des six premiers mois de l’année 2019 (soit respectivement 26 et 47 placements réalisés au cours du premier et second trimestre). En comparaison, 68 transactions étaient effectuées en…

Publié le 14/07/2019

Marchés

L’internationalisation du Schuldschein contraint les investisseurs à la prudence

L’enthousiasme autour de l‘élargissement du marché du Shuldschein au-delà de sa région natale semble surpasser l’appétit réel des investisseurs pour ces nouvelles émissions effectuées par les entreprises étrangères. Environ 87% des souscripteurs de Schuldschein refusent de traiter des transactions ne… L’enthousiasme autour de l‘élargissement du marché du Shuldschein au-delà de sa région natale semble surpasser l’appétit réel des investisseurs pour ces nouvelles émissions effectuées par les entreprises étrangères. Environ 87% des souscripteurs de Schuldschein refusent de traiter des transactions ne provenant pas de la zone DACH comme le montre un sondage réalisé par Bloomberg auprès de 30 investisseurs. Les pays du Proche Orient sont les plus souvent cités comme cause de préoccupation, devant les pays d’Europe de l’Est. Les spreads plus élevés en provenance d’émetteurs hors de la zone DACH ont jusqu’ici alimenté la demande des souscripteurs en dépit du souvenir encore vif de la quasi-faillite du distributeur Sud-Africain Steinhoff International Holdings NV sur fond de fraude comptable et à…

Publié le 12/07/2019

Transactions

KKR entre en négociations exclusives avec GBL dans le cadre de la cession de Webhelp

Le géant américain envisage de céder une participation majoritaire au capital de la société française Webhelp à la holding belge Groupe Bruxelles Lambert. GBL réaliserait cette acquisition aux cotés des fondateurs de Webhelp Olivier Duha, Frédéric Jousset et du management.… Le géant américain envisage de céder une participation majoritaire au capital de la société française Webhelp à la holding belge Groupe Bruxelles Lambert. GBL réaliserait cette acquisition aux cotés des fondateurs de Webhelp Olivier Duha, Frédéric Jousset et du management. Foundé en 2000, Webhelp est un des leaders européen du domaine des call centers et de la gestion externalisée de la relation client. La société développe des solutions innovantes combinant des services de consulting, de solutions digitales, mises en place par ses 50 000 employés répartis sur environ 150 sites à travers 35 pays. Depuis l’acquisition de KKR en 2015, Webhelp a doublé de taille, grâce à une croissance interne et externe dynamique, que GBL entend maintenir. A l’issue de…

Publié le 10/07/2019

Fonds

SWEN Capital annonce le premier closing de son fonds dédié aux gaz renouvelables

Le gérant a annoncé le premier closing de SWEN Impact Fund for Transition à un montant de 62 m€. Olivier Aubert, épaulé de trois directeurs d’investissements aura la direction du véhicule qui investira dans la méthanisation, l’hydrogène renouvelable ainsi que… Le gérant a annoncé le premier closing de SWEN Impact Fund for Transition à un montant de 62 m€. Olivier Aubert, épaulé de trois directeurs d’investissements aura la direction du véhicule qui investira dans la méthanisation, l’hydrogène renouvelable ainsi que les structures d’avitaillement en gaz et GNL dans le secteur des transports maritimes et terrestres. " Nous sommes ravis de lancer cette nouvelle activité qui s'appuie sur un solide track-record en infrastructure depuis près de 10 ans. Ce développement s'inscrit parfaitement dans la stratégie ESG de SWEN Capital Partners avec cette volonté de toujours proposer des gestions de conviction à impact pour une croissance plus durable au service du climat et de l'emploi dans les territoires " déclare Jérôme Delmas,…

Publié le 09/07/2019

Fonds

La région Auvergne-Rhône-Alpes et Eiffel Investment Group accompagnent le financement des PME régionales

Eiffel Investment Group lance le fonds Eiffel Croissance Directe, fonds de dette destiné au financement des PME. Les entreprises en croissance auront désormais accès à un nouvel instrument de financement sous format obligataire senior, permettant de couvrir des besoins de… Eiffel Investment Group lance le fonds Eiffel Croissance Directe, fonds de dette destiné au financement des PME. Les entreprises en croissance auront désormais accès à un nouvel instrument de financement sous format obligataire senior, permettant de couvrir des besoins de 1m€ à 10m€. Cette nouvelle offre de financement qui se distingue par sa souplesse de fonctionnement et sa rapidité de mise en œuvre, qui peut être inférieure à un mois permet surtout à l’entrepreneur qui y souscrit de bénéficier de ressources stables de long terme permise par le remboursement in fine ou différé, sans être pénalisé par l’aspect dilutif d’une augmentation de capital. Les prêts d’une maturité comprise entre 4 et 10 ans, s’adresseront aux entreprises de la région, tous…

Publié le 08/07/2019

Marchés

Le private equity marque le pas

Selon Preqin, le capital investissement serait entré dans une « inquiétante phase de déclin ». Chiffres à l’appui, le cabinet spécialisé dans les activités non cotées explique que les levées de capitaux ont ralenti, de même que l’activité transactionnelle du marché. En… Selon Preqin, le capital investissement serait entré dans une « inquiétante phase de déclin ». Chiffres à l’appui, le cabinet spécialisé dans les activités non cotées explique que les levées de capitaux ont ralenti, de même que l’activité transactionnelle du marché. En effet, seuls 244 fonds ont recueilli des souscriptions au second trimestre 2019, atteignant un plus bas depuis 5 ans. Dans la même période en 2018, 399 fonds avaient levé du capital (vs 503 en 2017). A cette baisse importante de l’activité s’ajoute la concentration des montants levés dans les mains des principaux acteurs du marché. Cette concentration s’accélère avec 41% des acteurs qui parviennent à lever des fonds en moins de 6 mois. Par ailleurs, les fonds européens sont moins…

Publié le 07/07/2019

Actualités

Le capital investissement renforce son implication dans les politiques ESG

France Invest a publié son rapport ESG du capital investissement réalisé en partenariat avec Deloitte pour la seconde année consécutive. La participation à l’enquête a suscité un intérêt de la part des acteurs du capital investissement puisque 40% des membres… France Invest a publié son rapport ESG du capital investissement réalisé en partenariat avec Deloitte pour la seconde année consécutive. La participation à l’enquête a suscité un intérêt de la part des acteurs du capital investissement puisque 40% des membres de France Invest (soit environ 129 sociétés) représentant 289 Mds€ d’actifs sous gestion se sont prêtées à l’exercice. Deux phénomènes ressortent de cette étude : la plae plus importante faite aux due diligences en lien avec les enjeux de l’ESG, réalisées sur les entreprises financées ainsi que l’effort de féminisation des équipes de gestion. Ainsi, 912 sur diligences ESG ont été réalisées en 2018 lors d’opérations d’acquisitions, en augmentation de 100% par rapport à 2017. Par ailleurs, 88 due diligences ESG…

Publié le 04/07/2019

Transactions

L’allemand Dürr émet le premier Schuldschein «vert»

Dürr est devenue la première entreprise mondiale à placer un Schuldschein « développement durable ». Cette opération a permis à l’industriel de collecter 200 m€. La spécificité de cette transaction est que son rendement est indexé sur le respect de critères de… Dürr est devenue la première entreprise mondiale à placer un Schuldschein « développement durable ». Cette opération a permis à l’industriel de collecter 200 m€. La spécificité de cette transaction est que son rendement est indexé sur le respect de critères de bonne conduite en matière environnementale, que l’entreprise devra respecter. En d’autres termes, Dürr verra le taux d’intérêt de son emprunt modulé à la hausse ou la baisse en fonction de l’atteinte des objectifs fixés. L’agence de conseil Ecovadis a été sélectionné pour effectuer le scoring de l’émetteur qui devra désormais sr conformer à un contrôle notamment de ses émissions de CO2 et de consommation d’eau, mais également veiller au maintien des bonnes conditions de travail de ses salariés. « Nous avons…

Publié le 03/07/2019

Fonds

Eiffel Investment Group lance le premier fonds de dette privée à impact

Eiffel Investment Group a annoncé la création d’Eiffel Impact Debt, premier fonds de dette privée européen à évaluer l’impact des investissements réalisés dans les sociétés, notamment en termes de création d’emplois. Partant du constat que l’investissement d’impact est souvent complexe,… Eiffel Investment Group a annoncé la création d’Eiffel Impact Debt, premier fonds de dette privée européen à évaluer l’impact des investissements réalisés dans les sociétés, notamment en termes de création d’emplois. Partant du constat que l’investissement d’impact est souvent complexe, assez théorique et finalement peu incitatif, avec des approches souvent assises uniquement sur l’exclusion de mauvais investissements, mais sans impact concret et mesurable, le gérant a travaillé en partenariat avec EthiFfinance afin d’établir une liste d’une centaine de critères objectifs permettant d’attribuer un scoring aux entreprises sollicitant un financement auprès du fonds. Cette approche sera complétée par la définition d’objectifs pertinents établis en discussion avec le management de la société, que l’entreprise devra respecter et sur lesquels sera indexé le…

Publié le 02/07/2019

Transactions

Claranova réalise sa première émission d’EuroPP

La société (ex-Avanquest) réalise sa première émission de dette en format EuroPP pour un montant de 19,7 m€ afin de solder le paiement de ses acquisitions de l’année passée (Upclick, SodaPDF et Adaware). Ce montant restant à régler était de… La société (ex-Avanquest) réalise sa première émission de dette en format EuroPP pour un montant de 19,7 m€ afin de solder le paiement de ses acquisitions de l’année passée (Upclick, SodaPDF et Adaware). Ce montant restant à régler était de 17 m€, sur les 27 m€ que représentaient l’intégration de ces nouvelles sociétés. Le groupe avait annoncé la mise en place d’un financement dans les douze mois suivant ces acquisitions. Les obligations d’un montant nominal de 1 000 euros et d’une maturité de 5, remboursables in fine, porteront un intérêt de 6%. Les titres seront cotés sur le marché Euronext Access.

Publié le 01/07/2019

Transactions

Lagardère fait appel au marché privé allemand pour se financer

Le groupe Lagardère a annoncé avoir levé "plus de 250 millions d'euros" lors un placement privé de droit allemand au format Schuldscheindarlehen. Cette transaction arrangée par LBBW (Landesbank Baden-Württemberg) et UniCredit se compose de plusieurs tranches libellées en euros, à… Le groupe Lagardère a annoncé avoir levé "plus de 250 millions d'euros" lors un placement privé de droit allemand au format Schuldscheindarlehen. Cette transaction arrangée par LBBW (Landesbank Baden-Württemberg) et UniCredit se compose de plusieurs tranches libellées en euros, à taux fixes et à taux variables, avec des échéances à 5 et 7 ans. D'un montant initial de 150 millions d'euros, cette levée de dette a fait l'objet d'une demande élevée de la part des investisseurs en Allemagne, en Autriche, et d'institutions d'origine asiatique, et a bénéficié de conditions de taux historiquement basses, a précisé le groupe dans un communiqué.

Publié le 28/06/2019

Marchés

La dette privée poursuit sa croissance en Europe

Plusieurs rapports l’ont souligné, les entreprises recourent davantage aux financements innovants, qu’ils soient apportés par des acteurs non bancaires, ou structurés par nantissements d’actifs ; il en va ainsi du crédit-bail ou de la location-vente, en progression de 6,2% selon… Plusieurs rapports l’ont souligné, les entreprises recourent davantage aux financements innovants, qu’ils soient apportés par des acteurs non bancaires, ou structurés par nantissements d’actifs ; il en va ainsi du crédit-bail ou de la location-vente, en progression de 6,2% selon l’OCDE. En Europe, les places financières permettent aux sociétés en quête de capitaux de s’approvisionner sur les marchés cotés ou non cotés. Si le marché du private equity est depuis longtemps actif, l’activité générée par la dette privée est plus récente et son succès se confirme à chaque trimestre, offrant une alternative flexible aux prêteurs bancaires traditionnels. Le dernier bilan « Alternative Lender Deal Tracker Spring 2019 » publié par Deloitte fait état de la situation du marché de la dette privée…

Publié le 27/06/2019