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Les craintes liées au covid-19 mettent le marché de la dette sous pression

Si les marchés boursiers vivent actuellement un cauchemar, l’épidémie de coronavirus va également mettre le marché de la dette non cotée à rude épreuve. Les fonds de retournement sont à l’affut. Ce stress économique du au coronavirus frappe l’industrie après… Si les marchés boursiers vivent actuellement un cauchemar, l’épidémie de coronavirus va également mettre le marché de la dette non cotée à rude épreuve. Les fonds de retournement sont à l’affut. Ce stress économique du au coronavirus frappe l’industrie après une année record pour la dette privée dont les gérants ont levé 131mds$ au niveau mondial, répartis dans 96 fonds d’après Pitchbook. Les firmes étaient assises sur une pile de cash de 273mds$ au 30 juin 2019 dont environ 66mds$ étaient détenus par les fonds de retournement. Il semblerait que le climat actuel permette bientôt d’absorber une partie de cette poudre sèche. Parmi les plus importants players de la « distressed debt » : Oaktree Capital Management qui a levé 8.87mds$ pour Opportunities…

Publié le 11/03/2020

Actualités

Une mauvaise séance pour les « big four » du private equity

Avec les craintes croissantes sur la diffusion de l’épidémie de covid-19 et l’éclatement d’une nouvelle guerre du pétrole, les marchés américains ont perdu plus de 7% lundi. Le S&P500 a abandonné 7.6%, le Nasdaq 7.3% et le Dow a laissé… Avec les craintes croissantes sur la diffusion de l’épidémie de covid-19 et l’éclatement d’une nouvelle guerre du pétrole, les marchés américains ont perdu plus de 7% lundi. Le S&P500 a abandonné 7.6%, le Nasdaq 7.3% et le Dow a laissé plus de 2000 points (soit -7.8%) dans la bataille. Les secteurs de l’énergie et les financières ont été particulièrement touchés dans cette première séance hebdomadaire qui a marqué la perte la plus impressionnante depuis la dernière crise financière. Et les gérants de Private Equity ne sont pas passés au travers… Les titres d’Apollo Global Management ont perdu 15.9%, Blackstone 13.1%, Carlyle 11.9% et KKR 11.5%. Cette forte baisse intervient après une année de forte appréciation pour les actions des gérants,…

Publié le 11/03/2020

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L’innovation française cherche ses financeurs

Du 9 au 13 mars se tient à Paris la première Deep Tech Week sous le haut patronage du Président de la République. Intelligence artificielle, biotechs, robotique…les domaines à explorer seront nombreux. Avec 1,479mds€ levés en 2019, la deeptech française… Du 9 au 13 mars se tient à Paris la première Deep Tech Week sous le haut patronage du Président de la République. Intelligence artificielle, biotechs, robotique…les domaines à explorer seront nombreux. Avec 1,479mds€ levés en 2019, la deeptech française concentre le tiers de l’ensemble des capitaux récoltés par les startups. Seulement à ce stade, environ 45% des financements proviennent des entités publiques, contre seulement 26% aux US et 36% dans le reste du monde. Ajoutons à cela que la plupart des jeunes pousses sont nées au sein de laboratoires soutenus par la puissance publique. Le capital-risque quant à lui représente 5% des financements (vs 13% aux US). Parmi les points de blocages identifiés par les acteurs publiques et le…

Publié le 10/03/2020

Actualités

Le commercial paper français se digitalise

Les transactions sur les billets de trésorerie et certificats de dépôts, instruments financiers de court terme auxquels ont recourt les entreprises entrent dans l’ère du digital. Exit les téléphones, tableurs et autres documentation administrative papier, les fintechs ont développé des… Les transactions sur les billets de trésorerie et certificats de dépôts, instruments financiers de court terme auxquels ont recourt les entreprises entrent dans l’ère du digital. Exit les téléphones, tableurs et autres documentation administrative papier, les fintechs ont développé des plateformes répondant aux attentes de flexibilité, rapidité et sécurité des parties prenantes. Le dernier venu sur le marché est Onbrane. La plateforme lancée en 2017 aura mis 2 ans à convaincre ses premiers émetteurs, dont l’Unédic et Air Liquide à franchir le pas. L’infrastructure de marché permet à l’ensemble des émetteurs, investisseurs et autres intermédiaires tels qu’Euroclear de se connecter et de négocier en OTC sur le marché primaire via l’API développée par Onbrane. L’année passée, NowCP, une initiative d’Orange…

Publié le 09/03/2020

Transactions

Alibaba s’invite au capital du suédois Klarna

La filiale du groupe chinois Alibaba a pris une participation minoritaire au capital de l’opérateur de paiements Klarna. La détention est toutefois inférieure à 1% mais permet de valoriser l’entreprise suédoise à un peu plus de 5.5mds$, somme qu’elle avait… La filiale du groupe chinois Alibaba a pris une participation minoritaire au capital de l’opérateur de paiements Klarna. La détention est toutefois inférieure à 1% mais permet de valoriser l’entreprise suédoise à un peu plus de 5.5mds$, somme qu’elle avait atteinte lors du son dernier et récent tour de table d’après Reuters. Cette levée de fonds au mois d’août dernier avait été menée par Dragoneet Investment Group et avait permis d’empocher environ 460m$ pour poursuivre le développement de la société. La transaction permettra à Klarna de renforcer ses liens avec la place de marché AliExpress, qui offre l’option « paiement différé » mise en place par le suédois. Le produit développé par Klarna est notamment utilisé par plus de 200.000 commerçants et…

Publié le 06/03/2020

Actualités

CVC Capital pourrait lever 20 milliards d’euros pour son nouveau fonds

Les « jumbo funds » poursuivent leurs levées. Le dernier exemple en date est celui de CVC Capital Partners qui souhaiterait lever entre 17mds€ et 20mds€ pour son huitième flagship d’après Reuters. CVC, basé à Luxembourg, a recourt à son flagship pour… Les « jumbo funds » poursuivent leurs levées. Le dernier exemple en date est celui de CVC Capital Partners qui souhaiterait lever entre 17mds€ et 20mds€ pour son huitième flagship d’après Reuters. CVC, basé à Luxembourg, a recourt à son flagship pour investir en Amérique du Nord et en Europe, avec pour cibles les entreprises d’une valeur supérieure à 500m€. Le septième vintage de la série avait atteint les 16mds€ en 2017. L’année dernière, les gérants ont levé un total de 471mds$ pour leurs nouveaux fonds de private equity, un nouveau record d’après Pitchbook. La majeure partie des capitaux levés provient de “key players” de l’industrie, tels CVC Capital. Pour chacune des deux dernières années écoulées, plus de la moitié de l’ensemble…

Publié le 05/03/2020

Transactions

Waymo la filiale d’Alphabet lève 2,25 milliards de dollars pour sa première ouverture de capital

L’entreprise de conduite autonome a levé 2.25mds$ dans une levée de fonds à laquelle ont participé Silver Lake, le Canada Pension Plan Investment Board, ainsi que Mubadala, dans ce qui représente le premier tour de table ouvert aux investisseurs extérieurs… L’entreprise de conduite autonome a levé 2.25mds$ dans une levée de fonds à laquelle ont participé Silver Lake, le Canada Pension Plan Investment Board, ainsi que Mubadala, dans ce qui représente le premier tour de table ouvert aux investisseurs extérieurs de la filiale d’Alphabet (Google). Alphabet a également souscrit à l’augmentation de capital aux côtés d’Andreessen Horowitz, AutoNation et Magna International. Lancée en 2009 sous la direction de l’ancienne star de Google et actuel PDG de Kitty Hawk, Sebastian Thrun, Waymo a été l’une des premières entreprises à se lancer dans la course à la conduite autonome. L’entreprise californienne a franchi plusieurs étapes vers l’industrialisation de ses véhicules, en annonçant notamment un partenariat avec Lyft pour améliorer les services de…

Publié le 03/03/2020

Actualités

Revolut au top des fintech

C’est fait pour 5,5 milliards de dollars! Revolut devient la deuxième néobanque la mieux valorisée à l'échelle mondiale. C’est fait avec une nouvelle augmentation de capital de 500 millions de dollars, la plus importante pour une fintech européenne. Depuis sa création… C’est fait pour 5,5 milliards de dollars! Revolut devient la deuxième néobanque la mieux valorisée à l'échelle mondiale. C’est fait avec une nouvelle augmentation de capital de 500 millions de dollars, la plus importante pour une fintech européenne. Depuis sa création en 2015, Revolut porte le montant des fonds levés à 836 millions de dollars. La banque mobile londonienne revendique plus de 10 millions de clients à travers 33 pays. Avec les capitaux levés, la base clients serait portée à 20 millions, le développement des offres de crédit et d'épargne est assuré. Une formule "très junior", pour les enfants à partir de 7 ans, est lancée. Même si Revolut n’a pas encore communiqué ses revenus 2019, un triplement est attendu, après…

Publié le 02/03/2020

Transactions

Advent et Cinven rachètent la division ascenseurs de Thyssenkrupp pour près de 19 milliards de dollars

Après une bataille d’enchères qui aura duré un mois, le fabricant d’ascenseurs a enfin un acquéreur. Le géant allemand Thyssenkrupp a annoncé jeudi qu’il allait céder sa division à un consortium mené par Advent International et Cinven. Abu Dhabi Investment… Après une bataille d’enchères qui aura duré un mois, le fabricant d’ascenseurs a enfin un acquéreur. Le géant allemand Thyssenkrupp a annoncé jeudi qu’il allait céder sa division à un consortium mené par Advent International et Cinven. Abu Dhabi Investment Authority et l’investisseur allemand RAG Foundation ont également participé. Le prix de vente de 17.2mds€ fait de cette transaction le plus gros LBO européen depuis l’opération de rachat d’Alliance Boots par KKR en 2007 d’après Pitchbook. Advent et Cinven ont devancé de nombreux compétiteurs tels que Blackstone, The Carlyle Group et le Canada Pension Plan Investment Board. Le fabricant d’ascenseurs finlandais Kone, rival de l’allemand avait également tenté sa chance plus tôt ce mois ci avant d’abandonner.

Publié le 02/03/2020

Actualités

Le secteur des microprocesseurs en ébullition

Le fabricant de microprocesseurs Graphcore a levé 150m$ supplémentaires alors que ses rivaux sont embourbés dans la guerre commerciale sino-américaine. Ce nouveau tour de table auquel ont participé Mayfair Equity Partners, Baillie Gifford et Amadeus Capital Partners, valorise l’entreprise à… Le fabricant de microprocesseurs Graphcore a levé 150m$ supplémentaires alors que ses rivaux sont embourbés dans la guerre commerciale sino-américaine. Ce nouveau tour de table auquel ont participé Mayfair Equity Partners, Baillie Gifford et Amadeus Capital Partners, valorise l’entreprise à 1,95md$. La transaction est une « extension » de la série D souscrite par Atomico et Sofina en 2018. Basée à Bristol, un centre de développement des semi-conducteurs, Graphcore développe des microprocesseurs adaptés à la technologie de l’intelligence artificielle et utilisés dans plusieurs activités telles que la reconnaissance vocale et la conduite autonome. Les clients de la société incluent Citadel Securities, et le moteur de recherche Qwant, ainsi que Microsoft qui a eu recours aux microprocesseurs de Graphcore pour son cloud Azure.…

Publié le 27/02/2020

Marchés

Le private equity à l’assaut du sport et du divertissement

Les fonds de capital investissement, américains surtout, se ruent sur les différents clubs et leurs activités annexes. Ces marchés, déjà très importants, sont appelés à un avenir très prometteur. Les entreprises de sport et de divertissement, à forte marge brute… Les fonds de capital investissement, américains surtout, se ruent sur les différents clubs et leurs activités annexes. Ces marchés, déjà très importants, sont appelés à un avenir très prometteur. Les entreprises de sport et de divertissement, à forte marge brute d’autofinancement, bénéficient, en outre, d’évolutions réglementaires favorables aux capitaux-investisseurs. Les industries du sport et du divertissement en direct sont en plein essor, comme le fait remarquer une enquête de MarketWatch. Les recettes mondiales provenant du sport devraient en effet atteindre 64 milliards de dollars cette année et le divertissement en direct générer 35 milliards de dollars. Les fonds de capital-investissement considèrent les actifs du secteur du sport et du divertissement comme des entreprises à forte marge brute d'autofinancement qui, bien…

Publié le 26/02/2020

Actualités

Le private equity se positionne pour un prochain retournement de cycle

Le rapport 2020 de Bain&Company sur l’état du private equity mondial dresse un portrait tout en nuance de l’industrie du capital investissement : si l’activité a battu de nouveaux records, les gérants pensent que les meilleures années sont désormais derrière eux.… Le rapport 2020 de Bain&Company sur l’état du private equity mondial dresse un portrait tout en nuance de l’industrie du capital investissement : si l’activité a battu de nouveaux records, les gérants pensent que les meilleures années sont désormais derrière eux. Les fonds de LBO ont levé 361mds$ en 2019, un record historique, et confirment la tendance de forte concentration du secteur, au profit des plus grands gérants. L’année dernière, ce sont 238 véhicules qui ont levé en moyenne 444m$. Toujours en mal de cibles, le marché poursuit également l’accumulation de dry powder pour un montant atteignant les 832mds$ (en augmentation de +4.5%). Les montants investis se portent à 551mds$, un montant stable depuis 5 ans. Premier signe annonciateur d’une situation…

Publié le 26/02/2020