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La Securities and Exchange Commission envoie un signal fort en direction du marché du non coté

Très bonne nouvelle pour le secteur du Private Equity : selon Pitchbook, la SEC vient d’approuver une proposition visant à supprimer les seuils restrictifs nécessaires pour devenir investisseur qualifié, permettant ainsi à un plus grand nombre de personnes d'investir dans des… Très bonne nouvelle pour le secteur du Private Equity : selon Pitchbook, la SEC vient d’approuver une proposition visant à supprimer les seuils restrictifs nécessaires pour devenir investisseur qualifié, permettant ainsi à un plus grand nombre de personnes d'investir dans des titres non cotés, y compris des fonds de capital-investissement, de capital-risque et des hedge funds. Selon les règles en vigueur, une personne doit disposer d’un revenu annuel supérieur à 200.000 $, ou 300.000 $ pour un couple marié, et d’un actif de plus d'un million de dollars (hors biens immobiliers) pour pouvoir aborder le marché du non coté. Cela ne serait donc plus nécessaire dans le cadre de la nouvelle réglementation en préparation, qui met davantage l'accent sur la connaissance…

Publié le 20/12/2019

Le capital investissement attire autant qu’il inquiète

Un mal nécessaire. Au regard des derniers résultats de l’étude semestrielle de Coller Capital, c’est ainsi que l’on pourrait qualifier l’attirance des institutionnels pour le capital investissement. En effet, s’ils sont une grande majorité à reconnaitre que les risques portés… Un mal nécessaire. Au regard des derniers résultats de l’étude semestrielle de Coller Capital, c’est ainsi que l’on pourrait qualifier l’attirance des institutionnels pour le capital investissement. En effet, s’ils sont une grande majorité à reconnaitre que les risques portés par le private equity sont élevés, et que leurs portefeuilles ne sont pas prêts à un retournement de cycle (80% des investisseurs américains, 45% des européens et 70% des asiatiques sont de cet avis), les investisseurs continuent à en attendre des rendements élevés (80% des interrogés anticipent un rendement annuel supérieur à 11% pendant les 3 à 5 ans à venir et 15% attendent une performance annualisée supérieure à 16%), ainsi qu’à prévoir une poursuite de leurs allocations dans la…

Publié le 03/12/2019

Assureurs : la réglementation au banc des accusés

C’est ce que l’on appelle « l’effet ciseau » ; d’après la dernière enquête d’investissement menée par Natixis IM auprès de 200 assureurs et réassureurs, si la faiblesse des taux constitue une contrainte majeure de la stratégie d’actif des grandes maisons, les dispositions… C’est ce que l’on appelle « l’effet ciseau » ; d’après la dernière enquête d’investissement menée par Natixis IM auprès de 200 assureurs et réassureurs, si la faiblesse des taux constitue une contrainte majeure de la stratégie d’actif des grandes maisons, les dispositions règlementaires représentent l’autre face d’un même problème : il est impossible d’aller « chercher du rendement » sans être pénalisé par une charge de fonds propres conséquente. Les investisseurs alternatifs qui cherchent une échappatoire à la faiblesse des rendements, en allant capter la prime d’illiquidité associée aux actifs non cotés se voient contraints par la réglementation. Ainsi, si trois quarts d’entre eux (75 %) estiment qu’il est aujourd’hui indispensable d’investir dans des classes d’actifs alternatives, la quasi-totalité (89%) des équipes d’investissement interrogées déclarent…

Publié le 26/11/2019

Crowdfunding : les différents statuts réglementaires

Afin de définir un cadre législatif et réglementaire permettant aux plateformes de financement participatif de se développer, l'AMF et l'ACPR ont défini plusieurs statuts. Le but est d'identifier et de définir les différentes plateformes en fonction du type de financement… Afin de définir un cadre législatif et réglementaire permettant aux plateformes de financement participatif de se développer, l'AMF et l'ACPR ont défini plusieurs statuts. Le but est d'identifier et de définir les différentes plateformes en fonction du type de financement qu'elles permettent. Ce cadre normatif apporte de la sécurité et de la protection tant aux prêteurs qu'aux investisseurs. En france, désormais trois statuts réglementaires régissent l'activité de financement participatif : Conseiller en Investissement Participatif Le statut de Conseiller en Investissement Participatif (CIP) a été instauré en 2014 par le décret relatif au financement participatif. Les acteurs agissant sous ce statut proposent aux investisseurs des titres en capital émis par les sociétés en actions ou des titres de créances (obligations). Ce statut…

Publié le 05/01/2019

Règlement européen Prospectus : la disparition des placements privés ?

La mise en application d'une partie du règlement européen Prospectus du 14 juin 2017, en juillet prochain, instaure la disparition de la notion de "placement privé", au profit des seules offres au public. Cette évolution n’est pas sans poser de… La mise en application d'une partie du règlement européen Prospectus du 14 juin 2017, en juillet prochain, instaure la disparition de la notion de "placement privé", au profit des seules offres au public. Cette évolution n’est pas sans poser de nombreuses questions, une grande partie des entreprises n’étant pas habilitées à opérer ce type d’opérations en France. Le règlement (UE) 2017/1129 du 14 juin 2017 révise la directive "Prospectus" et a pour principale ambition de faciliter le financement des entreprises par les marchés financiers, ceci ne se faisant pas au détriment des informations nécessaires aux investisseurs. Si, certaines dispositions du règlement sont déjà entrées en vigueur, la majeure partie de ce dernier entrera en application le 21 juillet prochain. La…

Publié le 28/11/2018